北京(CNFIN.COM/ XINHUA08.COM)--周二（5月23日），央行在公开市场进行了800亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作。中标利率分别持平于2.45%和2.60%。由于公开市场今日有1700亿元逆回购到期，故单日净回笼300亿元。
本周，央行公开市场有4100亿元逆回购到期，周一到周五分别到期100亿元、1700亿元、1400亿元、700亿元和200亿元，无正回购、央票和MLF到期。
周一，上海银行间同业拆放利率（Shibor）一年期报价4.3024%，创逾两年以来最高，首次高于4.30%的上海银行间市场的一年期贷款基础利率（LPR），和央行一年期贷款利率4.35%只有一步之遥。
今日一年期Shibor继续高于一年期LPR。其中隔夜Shibor报2.6540%，下跌2.05个基点；7天Shibor报2.8571%，下跌 1.08个基点；3个月Shibor报4.4956%，上涨2.12个基点；一年期Shibor报价4.3137%；一年期LPR报4.30%。
招商证券固收研究团队认为，代表实体经济融资需求的LPR利率和代表金融市场融资成本Shibor利率之间的倒挂，正说明“去杠杆”目前仅发生在金融体系，尤其是“同业缩表”，还未传递到实体经济层面。
中信证券固收研究团队认为，长期Shibor走高，主要原因还是银行缺少负债，负债端存款增长慢，而同业负债又受到监管限制；但是目前货币市场流动性是松的，因为货币政策偏宽松，这表现为隔夜和7天Shibor是下降的，说明了货币政策仍然是温和“去杠杆”方向。
分析进一步认为，未来，银行将逐步把压力传导给实体经济，实体经济融资成本将继续上升。
