北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--11月2日，银行间市场主要回购利率继续下行，大行隔夜融出较为充分，资金面趋于宽松。凤凰传媒可交换债发行结束，未中签资金逐步退款到账，也有助于市场流动性整体好转。央行公开市场今转为单日净回笼，但暂未产生明显影响。
银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌0.49个基点报2.2554%；7天利率下跌13.56个基点报2.3626%；14天利率下跌21.09个基点报2.5793%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报2.2492%，下跌0.28个基点；7天Shibor报2.4140%，下跌0.20个基点；3个月Shibor报2.8296%，上涨0.42个基点。
今日上午，央行在公开市场开展了1200亿元逆回购操作，包括800亿元7天期、300亿元14天期和100亿元28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%、2.4%和2.55%。当日有1550亿元逆回购到期，单日净回笼资金350亿元，为央行连续十日净投放后的首次净回笼。
跨过月末资金面略显宽松，但数据显示，从11月1日到11月8日，每个交易日逆回购到期量最低为1350亿元，最高达1850亿元。分析认为，存量高企，逆回购操作或会缩量。按之前公开市场操作情况看，待流动性逐步恢复稳定后，央行将适量调整公开市场资金投放力度，逆回购交易量可能会有所下调，加上存量逆回购到期回笼的影响，金融机构能够得到的增量资金支持或有限。
华创证券研报分析亦认为紧张预期依然存在。一是央行去杠杆的整体策略不变，考虑到未来MPA考核逐步落实，月底或季末的资金紧张会重复出现，杠杆操作策略的稳定性受到挑战；二是央行放长钱、抬升资金成本的策略未变，目前7天逆回购操作和14天+28天逆回购操作量大约维持在5:5的比例，并未随月末效应的结束而改变；三是目前人民币汇率依然处在较为敏感的关键点位，央行将大概率加大干预，并可能增加市场流动性的波动。因此，未来对于资金面不可过于乐观，脉冲式紧张依然会持续存在。
昨日公布的10月PMI数据整体表现超预期，经济复苏回稳态势升温:制造业PMI为51.2，大幅好于预期50.3和前值50.4，连续三个月高于临界点，创两年来新高。非制造业PMI为54，创年内新高。财新10月制造业PMI为51.2，大幅好于预期和前值50.1。
对此，中信证券研报分析认为，PMI数据再次印证宏观数据回暖升温态势，筑底经济。而货币政策仍受制于美联储加息预期增强、人民币贬值压力加大以及金融杠杆高企等因素制约，稳健中性趋向不变。
华创证券分析亦称，短期驱动市场的因素从前期的资金紧张变成资金适度放松但是紧张预期仍在+经济的企稳改善的组合，这本身并不代表市场调整压力的放缓。更长期的看，市场的通货膨胀预期可能全面升温，或意味着明年的通货膨胀水平有超预期反弹的风险。
