北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--4月29日，4月最后一个交易日人民币兑美元中间价报6.4589，较前一交易日大幅上涨365个基点，涨幅0.57%，创2005汇改以来最大单日涨幅。4月人民币兑美元中间价累计上涨0.04%，为连续第三个月实现月度升值，2016年以来累计升值0.54%。
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采用参考一篮子货币机制以来，人民币中间价波动剧烈。受益于最后一个交易日的大涨，人民币兑美元中间价4月翻红，但与3月末6.46的水平相差不大。当月人民币中间价“上蹿下跳”的特点尤为突出。
月内人民币兑美元中间价最大涨幅出现在4月29日，涨幅365个基点，最大跌幅出现在4月14日，跌幅300个基点。人民币兑美元中间价基本跟随隔夜美元指数走势反向波动，人民币即期汇率则紧贴中间价走势，日间基本在中间价上下100个基点之内波动。
1月下旬以来，由于担心全球经济和金融形势动荡对美国经济的负面影响，市场上对美联储加息的预期逐渐减弱，美元指数自此也不断走弱，从100附近一度跌破94，4月以来基本处在93-95之间震荡盘整。
美联储4月利率决议按兵不动，维持利率不变，表态偏中性，未暗示6月加息的可能性。但声明中去掉了“全球经济和金融发展带来风险”，且全文只字未提“风险”，显示联储对整体国际环境的担忧减弱，为下半年加息留下预期空间。
美联储3月会议曾经明确做出今年加息两次的暗示，9月加息的可能性正在提高，但6月加息的可能也不能排除。美联储也仍在观望，若接下来一个多月的经济数据表现强劲，6月加息也在情理之中。
另一方面，6月英国脱欧公投的影响不容忽视。退欧风险将引发市场动荡，带动英镑下跌，加上美元的避险功能，美元指数可能“乱中走强”，在6月上、中旬出现一波强劲走势。
人民币汇率目前相对稳定的状态可能还将持续至6月左右。若美元升值压力再起，人民币贬值压力或重现。
值得注意的是，与年初相比，人民币兑美元中间价涨幅有限，而美元指数贬值近5%，人民币一篮子汇率指数贬值约3.7%。尤其是4月以来，CFETS人民币汇率指数一改3月下旬相对平稳的走势，呈现出加速贬值的趋势。央行可能有意在让人民币一篮子汇率指数跟随美元走弱而贬值，从而缓慢释放此前累积的贬值压力。
注：CFETS人民币汇率指数（模拟）采用中国外汇交易中心发布的CFETS人民币汇率指数计算方法测算，由于个别国家汇率可得性问题，与中国外汇交易中心发布的周度指数存在偏差，但基本趋势一致，仅供参考。指数基期是2014年12月31日，基期指数是100。
中国外汇交易中心最新公布的4月22日CFETS人民币汇率指数报97.22，为连续第四周下跌，并刷新该数据公布以来最低水平。而中国金融信息网人民币频道测算的人民币汇率指数（模拟）显示，在触及纪录新低后，人民币汇率指数已经开始呈现反弹趋势，但4月29日在人民币兑美元中间价大涨后，又出现明显下行。
莫尼塔研究分析指出，当美元走强时，人民币兑美元顺势贬值，但中间价设定会牢牢盯住篮子货币，以弱化人民币兑美元的贬值预期；当美元走弱时，人民币倾向于兑美元升值，同时让人民币兑一篮子货币更多贬值。这种“策略性贬值”的模式，既推进人民币汇改，也会更加注重时机。近期人民币贬值预期弱化，美元指数震荡，利用好当前的时间窗口，采用这种外溢效应较小的方案，推动人民币兑篮子货币的有序贬值，或能在未来外部条件不利之时，为汇率调整争取更多的腾挪空间。
