北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--4月26日上午，央行在公开市场开展7天期1400亿元逆回购操作，中标利率维持在2.25%，今日将实现单日资金净投放500亿元。
据中国金融信息网人民币频道统计，本周将有8700亿元逆回购到期。周一有逆回购300亿元到期；周二有900亿元7天逆回购到期；周三到期逆回购2500亿元，周四2600亿元，周五2400亿元，本周无正回购及央票到期。
今日央行略微减量开展逆回购，再叠加昨日晚间2670亿元MLF操作，及时出手驰援流动性符合市场预期。
昨日，银行间市场资金面整体依然偏紧。各期限资金均融入较难，例行缴准叠加前期缴税因素的影响，大行供给偏少。
25日晚间，央行对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。
机构分析指出，MLF操作意在对冲逆回购到期，并将公开市场频繁的短期流动性释放直接优化为中长期流动性。但另一方面也意味着逆回购会减量。后续资金面压力仍存。
| MLF(中期借贷便利) | ||||||
| 日期 | 期限 | 规模（亿元） | 利率 | 利率变动 | 机构数 | 到期 |
| 2016年4月25日 | 3个月 | 1010 | 2.75% | -- | 18 | 2016年7月25日 |
| 6个月 | 1660 | 2.85% | -- | 2016年10月25日 | ||
| 2016年4月18日 | 3个月 | 835 | 2.75% | -- | 18 | 2016年7月18日 |
| 6个月 | 790 | 2.85% | -- | 2016年10月18日 | ||
| 2016年4月13日 | 3个月 | 1270 | 2.75% | -- | 17 | 2016年7月13日 |
| 6个月 | 1585 | 2.85% | -- | 2016年10月13日 | ||
本次MLF操作是4月份以来央行第三次开展MLF操作，搭配逆回购精准投放流动性。值得注意的是，逆回购和MLF的利率皆未下调，显示出央行并没有继续引导利率下行的意图，货币政策也注重“适度”。
此前的4月13日和18日，央行MLF的操作量分别为2855亿和1625亿元，加上昨日投放的2670亿元MLF，4月份以来，央行通过MLF累计释放资金量已与今年3月份实施的降准所释放资金量相当。
虽然央行开展了MLF配合大额逆回购，降低了一些市场人士对4月降准的预期，但从长期来看，市场人士对降准的预期仍存在。
东莞银行金融市场部认为，央行放量逆回购配合MLF 操作滚动投放资金，只能短时间缓解市场流动性紧张，长期来看降准概率依然较大。从上次降准时点来看，在汇率稳定、市场流动性平稳的情况下，货币当局一般会择机出手。
