北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--3月16日，银行间市场主要回购利率变动甚微，隔夜资金供给略显紧张。但因短期内会对流动性产生冲击的因素影响力度有限，资金面整体仍保持稳定。
银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨0.01个基点报1.9451%；7天利率下跌0.54个基点报2.2839%；14天利率下跌2.01个基点报2.4786%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报1.9560%，上涨0.30个基点；7天Shibor报2.2820%，上涨0.10个基点；14天Shibor报2.5520%，下跌0.60个基点；1个月Shibor报2.6585，下跌0.05个基点；3个月Shibor持平报2.7930%。
交易人士指出，由于隔夜回购的低成本优势更为明显，机构更倾向于滚动融入隔夜资金，一旦供给略有收敛，该期限品种也会首先受影响，不过整体资金供给仍相对充足。短期内例行缴准以及月中缴税对资金面的扰动应该不大，且持续时间有限，市场信心依然较为平稳。
今日上午，央行在公开市场开展7天期200亿元逆回购操作，中标利率维持在2.25%。今日另有150亿元逆回购到期，公开市场操作在连续四个工作日实现资金小幅净回笼情况下，今日将实现单日净投放50亿元。
市场人士指出，近期公开市场明显缩量，降准释放长端流动性之后，央行依然维持短期流动性平稳格局，在继续构建利率走廊的同时，货币政策趋于稳健，短期来看，预计公开市场仍将维持少量操作，资金价格有望保持窄幅平稳波动。
中信证券固定收益研究团队认为，当前流动性波动情况虽较为温和，但随着季末的到来，流动性风险预计将上升。首先，受监管驱动，季末银行有较强 动机进行存款冲量，以降低存贷比；其次，考虑到季末公布资产负债表的需求，银行作为营业个体本身也有激励扩张存款规模；最后，3月份未来两周以前期操作到期为主，从而也加剧流动性紧张的局面。
综合来看，流动性仍将是贯穿2016年全年资本市场的核心影响因素，中性偏松格局不变，碎片化、周期性特征依然明显，因而投资者对流动性风险仍然不可掉以轻心。
