新华社记者丁雅雯 温希强
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--继上周通过“组合工具”向市场投放逾1.5万亿后，26日，中国人民银行再次进行了7天800亿元和28天3600亿元的逆回购操作，中标利率分别为2.25%和2.60%。由于有800亿元资金到期，因此本周实现资金投放净3600亿元。
据分析师测算，此前市场资金缺口大概在2万亿左右，在上周和本周两次释放流动性后，供给侧资金缺口基本被填补。但受春节前提款需求增多、企业上缴财政税收款等因素影响，资金面将持续紧张，预计公开市场操作将一直持续至春节前。
来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)近一周内持续走高。26日，隔夜、1周、2周、1月、3月利率分别达到1.997%、2.363%、2.90%、3.057%、3.073%；隔夜拆放利率多日达到2%以上。隔夜、2周、1月利率均为近几个月高点。
就在上周，央行通过“逆回购+MLF+SLF+SLO”的“组合工具”向市场投放了超过1.5万亿资金，央行未采取“降准”，而是频繁操作短期流动性工具向市场投放巨额资金，显示央行着重解决短期流动性紧张问题。
民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖认为，1月情况比较特殊，流动性紧张主要因为春节前提款需求增多，企业需要缴纳财政税收款等因素造成，属于短期的流动性紧张。“截止到目前，央行本月向市场投放了近2万亿的资金，这样计算供给侧资金缺口基本填补。但是需求侧资金缺口可能依然存在。”李奇霖说。
李奇霖说，央行没有通过降准来缓解流动性缺口，而是频繁使用短期流动性工具，主要出于对汇率稳定的考虑。如果降准，对人民币汇率压力较大。
国海证券有限责任公司固定收益部研究员陈亮表示，除春节资金需求旺盛、企业缴税两个因素外，汇率走低等因素也对流动性产生了一定影响，预计公开市场操作会持续到春节前。
此外，李奇霖认为，不排除央行未来有使用中长期流动性工具对冲流动性压力的可能。中国人民大学重阳金融研究院副研究员卞永祖此前在接受采访时也表示，我国面临供给侧改革、制造业去库存等经济任务，这些都需要充足的流动性为基础。
