1、正面意义
（1）认同
对中国经济地位提高的认同；
对人民币国际地位的认同；
（2）直接效应
IMF成员国自动产生对人民币储备资产投资需求（不到300亿美元）；
（3）长期效应
全球央行可能增加对人民币资产（特别是人民币债券）的投资需求；
前提：人民币国债是否是安全资产？人民币汇率与利率形成机制是否市场化？人民币汇率是否存在持续高估或低估？
全球私人投资者可能增加对人民币资产投资需求；
进一步推动中国金融市场发展——从需求方倒逼供给方；
进一步提升人民币国际地位（提升计价地位）；
倒逼国内结构性改革（存在不确定性）；
2、人民币加入SDR不是人民币成为全球储备货币的充分条件
中国经济未来10年能否实现6-7%的增长；
取得这一增长并不容易（旧的增长动力难以持续、未来靠消费与服务业拉动增长必然意味着增速下降）；
结构性改革不可或缺，但很难推动；
中国金融市场（尤其是债券市场）能否做大做深做广做强；
利率与汇率改革能否到位？
政府对金融市场的干预能否持续下降；
金融市场能否进一步对民间资本与对外资开放？
中国能否避免系统性金融危机的爆发；
企业去杠杆、房地产市场下行、地方债置换与利率市场化都将造成银行部门承压；
资本大举外流可能成为中国系统性风险的扳机性因素；
3、短期的六个判断
不会改变短期资本持续外流的格局；
短期内很难期望大量新增资本流入；
不会改变人民币兑美元汇率的贬值预期；
短期内人民币兑美元汇率不会大幅贬值，但中期内依然存在较大贬值空间；
央行汇率形成机制短期内可能维持现状；
不会改变人民币国际化进入平台期的格局；
不会改变宏观政策尤其是货币政策放松的方向；
不会改变金融风险显性化的过程；
不会改变结构性改革知易行难的局面；
(作者系经济学博士，研究员，中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任，中国社会科学院国际金融研究中心副主任，本文仅代表作者观点。)
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