10月份宏观经济数据继续呈现出增长动力转换、结构优化的特征。
外需不振，10月份我国对外出口同比下降6.9%，降幅再次扩大。
消费需求稳定增长，10月份社会消费品零售总额同比增长11%，连续3个月回升，并创下年内新高，担纲稳增长重任。受购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策刺激，本月汽车销售增长较快，但政策效应会逐步衰减。
前10个月固定资产投资同比增长10.2%，继续回落，创2000年以来新低，但回落幅度收窄。不过，前10个月固定资产投资本年新开工项目计划总投资额累计同比增长4.1%，连续6个月回升，预示投资会逐步企稳。
10月份规模以上工业增加值同比5.6%，低于市场预期，一直在低位徘徊。一方面说明产能过剩行业生产经营未有明显改观、去产能压力犹存，另一方面也反映出随着服务业快速发展和经济结构优化，工业领域正承受着产业结构转型升级的压力。
政策方面，从供给端和需求端两个方向发力，通过改革和创新为中长期经济增长提供动力。短期内，发挥好财政政策和货币政策的作用，年底前用好财政资金，适时进行“双降(降息、降准)”，增加人民币汇率弹性。利用好金融杠杆促进产业和企业间并购重组以及银行不良资产化解。
(作者系中国民生银行首席研究员)
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