王 勇
世界银行与国际货币基金组织（IMF）正在秘鲁首都利马召开2015秋季年会。下月IMF将开始5年一次的SDR货币篮子组成评估。人民币国际化进入了SDR货币篮子组成评估的战略机遇期。
9月25日，中国国家主席习近平和美国总统奥巴马在美国白宫举行新闻发布会中，奥巴马表示，中美将在投资协议（BIT）上合作；美国支持在IMF条件被满足的情况下将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。这意味着美国在人民币成为储备货币问题上的立场有所软化。而日前环球银行金融电讯协会（SWIFT）发布报告显示，人民币作为国际支付货币的排名及市场占有率显著跃升，首次超过日元，成为仅次于美元、欧元及英镑的全球第四大支付货币。在这个关键时期，人民币SWIFT排名超越日元显然具有不言而喻的意义。
10月8日，央行宣布了数项人民币国际化的新进展。其中包括将按照IMF的特殊标准(SDDS)公布相关统计数据；允许境外央行类金融机构参与中国银行间外汇市场；人民币跨境支付系统(一期)成功上线运行；中国央行即将在伦敦发行不超过50亿元人民币的央行票据等。尤其是人民币跨境支付系统(CIPS)成功上线运行，是为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算、结算服务，是重要的金融基础设施，标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系建设取得重要进展。作为重要的金融基础设施，CIPS符合《金融市场基础设施原则》等国际监管要求，对促进人民币国际化进程将起到重要支撑作用。而中国央行即将在伦敦发行不超过50亿元人民币的央行票据，这也是央行首次在离岸市场发行票据，将为海外提供高质量的人民币抵押品，促进人民币的流动性，提高人民币在国际市场的覆盖率。这可谓人民币国际化道路上又一里程碑。
但10月5日，跨太平洋伙伴关系协议(TPP)谈判结束，或将预示着这一组织会在不久的将来开始对人民币国际化形成阻滞。TPP包括美国、日本、加拿大等12个成员国，覆盖世界40%的经济规模，看似一个国际自由贸易区，其实也是一个国际货币体系。在这个经济圈中，最关键和本质的问题是，成员国用什么货币进行贸易结算和交易。无疑，美元是TPP货币体系的根基。TPP成员国在贸易和资本交流的基础上，自然会增进成员国在国际货币储备方面更深层次的合作，美元的霸主地位会因此而得到不同级别的强化。一旦TPP货币势力圈形成，随之而来，必定会产生与之相应的区域性国际金融机构，比如，TPP投资银行，TPP国际保险，等等。由于人民币诸多改革还没有完成，仅仅依靠点对点贸易形成的人民币国际化，很快将会因TPP等封闭性经济圈的形成而受到阻碍。换言之，TPP将进一步推升美元在亚太地区的地位。而人民币国际化步伐一旦在TPP贸易圈减弱，未来中国跟美国在国际贸易定价市场的竞争筹码就将几乎丧失。
了解了人民币国际化的最新有利因素和不利因素，接下来，除了创造人民币进入SDR货币篮子所具备的所有条件，做好人民币进入SDR货币篮子组成评估之前的一系列准备之外，还须一如既往地在其他战略方面推动人民币国际化进程。大致有这么几方面：一是继续加速推进人民币汇率市场化改革。加大市场决定汇率的力度，促进国际收支平衡。发展外汇市场，丰富外汇产品，扩展外汇市场的广度和深度，更好地满足企业和居民的需求。同时，根据外汇市场发育状况和经济金融形势，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇干预，逐步建立由市场供求决定的有管理的浮动汇率制度。二是继续推进人民币资本项目可兑换。主要包括将稳妥扩大境内企业境外借用人民币试点范围；逐步放宽境内机构境外发行人民币债券限制；推出合格境内个人投资者(QDII2)境外投资试点；完善“沪港通”和推出“深港通”，允许非居民在境内发行除衍生品外的金融产品；支持人民币计价结算的国际原油期货尽快上线等等。三是在金融基础设施建设、政府合作层面推出更多措施，进一步推动人民币在全球范围内使用。在系统建设方面，日前，CIPS（一期）已成功上线运行。下一步应努力创造条件，启动CIPS系统（二期）建设，进一步延长系统运行时间，覆盖更广的时区，实现与债券结算系统等的连接，全面支持各类跨境业务。还要采用更为节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。在政府合作战略层面，与“一带一路”经济体基础建设、对外投资及大宗商品能源采购的贸易投资活动，将大大带动在新兴经济体、能源输出经济体中使用人民币，这些都将对人民币在全球支付、贸易投资及价值储备货币中的排名和地位提供持续性支持。
（作者系中国人民银行郑州培训学院教授，研究专员，银行业研究与诊断中心主任）
