相比于内地发债，在我国香港地区发行债券，具有财务要求相对较低、发行定价更灵活、审核期限更短等优势。目前，内地企业在我国香港地区发行的债券包括3种:人民币债券(又称为点心债)、非人民币债券以及合成型债券。其中，人民币债券成功发行349只人民币债券，发行规模约为4310亿；美元债券发行410只美元债券，合计发行规模约为2908亿美元。从发行主体看，企业债发行规模最大，金融债数量最多，政府债的发行规模和发行数量均最低。人民币债券发行期限主要以3年期为主，美元债券发行期限以5年至10年为主。此外，人民币债券发行利率均低于内地同期中债收益率曲线，美元债券发行利率大部分也低于内地企业AAA 的二级市场收益率。从趋势分析，内地企业在我国香港地区发行债券仍将呈现持续增长趋势。
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内地企业在香港市场发行的债券包括3种:人民币债券(又称为点心债)、非人民币债券以及合成型债券。所谓合成型债券，是指以人民币计价、以美元结算的债券；非人民币债券是指以其他币种计价结算的债券，包括美元、港币、欧元、日元四种，其中以美元最为重要。截至2015年7月底，共有20只合成型人民币债券发行，但在我国香港地区上市的合成型人民币债券，仅发行6只，存续5只，且均为可转债。在非人民币债券中，共有23只债券以港币计价发行，合计规模555亿港币，目前尚存10只共计279亿港币；共有19只债券以欧元计价发行，合计规模112亿欧元，目前尚存16只共计95亿欧元；历史上仅有1 只债券以日元计价发行(150亿日元)，目前已到期兑付。相比美元计价债券(416只，2900多亿美元)，这三种币种的债券发行规模和存量规模均比较小。
人民币债券发行概况
按照Wind 数据显示，自2007年7月国开行在我国香港地区成功发行第一单人民币债券以来，截至2015年7月底，共有131家境内实体(包含财政部，剔除非境内实体)在我国香港地区成功发行349只人民币债券，总发行规模达4310亿元左右；存续债券共有184只，存量规模为2660亿元。
1、总发行规模:2015年发行明显偏弱。
从发行规模来看，2009年至2012年逐年递增，2013年有所下滑，2014年发行规模实现爆发式增长，当年新发规模达到1343亿元。但是2015年前7 月，仅发行19只债券共计288 亿元，发行积极性明显下降。
从存量规模来看，一直在增加，目前达到2661亿元，但从2011年以来，存量规模增速持续下滑，仅2014年有所反弹。2015年前7月，由于发行量过低，到期量高出发行量，存续数量下滑至184只。
2、发债主体结构:企业债发行规模最大，金融债发行数量最多。
从发债主体的性质出发，人民币债券可以分为三类:政府债、金融债、企业债，其中政府债是指中国财政部发行的债券；金融债是指金融类企业发行的债券，发行主体包括三大政策性银行、商业银行、证券公司及其他金融机构；企业债是指其他非金融性企业发行的债券。
从平均规模来看，政府债平均每只28.4亿元，金融债平均每只8.0亿元，企业债平均每只12.3亿元。从三大类债券的发行情况来看，截至2015年7月底，企业债的发行规模最大，计发行规模和发行数量占比均为42%；金融债的发行数量最多，占比达到46%；政府债的发行规模和发行数量均最低，占比分别为28%和12%。
政府债在2009年10月27日发行了第一批，至2014年，每年的发行规模和发行数量均呈递增的趋势，2015年5月21日发行了6只共计140亿元人民币债券。金融债从2007年开始发行，发行基本呈现一年多一年少的规律，2014 年最多发行56只，合计443 亿元。企业债从2010年开始发行，2011年即放量发行，就每年的新发行规模而言，除2012年略低于金融债，其余年份发行规模均最大。
3、发行期限:3年期为绝对发行主力。
无论从发行规模还是发行数量来看，3年期的券种最受欢迎，发行规模占总规模超过50%，是绝对的发行主力。
从历史发行情况来看，2007年至2009年期间，人民币债券发行主要以2年期为主要发行期限；2010年开始，3年期限的债券开始占据绝对主力位置；总体来看，各个年份的发行债券中，主要以短期限品种为主。
从债券的不同类型来看，1年以下、 2年期限的债券主要以金融债为主，3年和5年期限债券以企业债为主，7年期以上债券以政府债为主。整体来说，政府债的发行更偏向中长期，金融债发行偏向短期，而企业债偏向中长期限。
4、发行利率大多低于内地二级市场利率。
以国债和国开债为例，除2009年以外的其他时期内，在我国香港市场的发行利率均低于内地同期中债收益率曲线，各期限国债的发行利率平均要比内地二级利率低79BP，国开债则平均要低109BP。此外，我们还发现，当内地企业债收益率上行，相对我国香港地区发债的成本较高时，在我国香港地区发债的数量也有明显增加，比如2013-2014年。
5、评级覆盖率较低。
人民币债券的信用评级覆盖率比较低。经统计，在已发行的349只债券中，仅有32只债券有评级覆盖，覆盖率仅9.2%。
导致评级覆盖率低的原因主要有两点:一是港交所上市债券无强制评级要求，二是人民币债券发行主体多为上市公司、大型集团、大型商业银行或者A股、H股上市公司，市场信誉较好，人民币债券需求旺盛，发行压力较小，处于节省成本的考虑，发行人往往也不提供外部评级。
分评级公司来看，标普和穆迪各有13只债券评级，而惠誉只有6只。
