北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--交通银行首席经济学家连平11日在香港出席人民币定息及货币论坛表示,内地正进行债券市场的开放,将是内地改革的重大关键一步,相信开放的步伐会快于股票市场,也会在未来很大程度上影响人民币国际化进程。
连平指出,内地债券市场总体正在扩大,制度进一步完善,创新能力正在上升,市场利率稳步下行,但目前开放步伐仍较缓慢,在严格资格审查及在额度和品种上的限制,令境内投资者参与的空间有限。如果可以取消相关限制,将会对债券市场有积极推动作用。
连平表示,目前内地正由审批制度转为备案,但仍要考虑权限、管理模式,以及是否同时针对交易所债券市场。不过,连平指出,内地已由微观的管理转为宏观的审视管理,也由审批转为重视监测,正面清单转为负面清单将是大势所趋。他相信,未来债券市场会扩大投资主体范围,增强资金流入考虑。
连平指出,未来利率债的供给将会有明显增加,不会有积极的货币政策,但财政政策力度会加快,财政政策占比GDP会增加,新增国债规模也会上升,两次的地方债置换反映下半年地方债规模将会明显扩达。同时资产证券化产品也会有大规模上升,同业存单和大额存单等货币市场产品将会加快发展,理财等各类资产管理业务也会兴起。
连平认为,措施会体现在推动资本及金融账户开放,也可以促进人民币国际化和完善市场机制建设。他认为,债券市场会比股票更快,主要由于股票设计大量散户,需关注很多风险。
连平当天还指出,A股未能纳入MSCI新兴市场指数并不会拖慢人民币国际化进程。人民币国际化取决于资本市场开放程度,包括债券及股票市场,而今年资本市场开放步伐较快,对推进人民币国际化提供基础及制度。
连平表示,资本账户开放下,放宽大额资金流动及大额货币之间的兑换正在进行,其中债券已正在制订更多方案,而允许全球机构投资者进入市场的QFII及RQFII,未来将继续扩大额度,最终将全部取消审批或额度。