新华社记者毛振华 姜刚
天津(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--今年以来，中国人民银行已经历两度降准、两度降息，释放了明确的遏制经济下行趋势、促进投资和消费的信号。
在11日降息首日，股市、楼市积极回应政策利好，高开高走趋势明显，12日又延续上涨势头，上证指甚至重回4400点；13日，行情则有所下调，上证指失守4400点；14日，上证指虽有上涨，但仍在4400点以下徘徊。
“虽说降息早有预期，但没想到市场反应这么强烈。”天津股民李先生说，降息对银行资金有挤出效应，短期股价上涨仍有机会，他正考虑继续增资入市。
不过，英大证券研究所所长李大霄等业内人士认为，降息还不能改变大部分股票在全球市场中被高估的事实，股市的风险犹存。
“今年以来，股市大涨得益于流动性资金支持，但要维持中长期'牛市’仍旧离不开实体经济的支撑。”南开大学国家经济战略研究院副院长戴金平说。
楼市方面，受降息拉动中国多地有活跃迹象。同策咨询研究部总监张宏伟预测，随着多重政策利好叠加，可能会出现一波入市行情，北上广深一线城市以及南京、合肥等部分二线城市在未来几个月成交量有望短期反弹。
不过部分受访房企却认为，降息对扭转楼市长期下行作用有限。天津开发区万通实业发展有限公司董事长杨树彬说，此次降息他寄希望于降低融资成本，可股市正火热，指望市民从股市套利购房并不现实。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇判断，由于前期房价已处高位运行，不少存量亟待消化，此轮降息将延缓房地产市场下行态势，一定程度上刺激市场，但对房价的拉动作用不会太大，地方政府亦不应对此抱太高期望。
此次降息在实体经济领域被寄予厚望。“此次降息重点是发挥基准利率的引导作用，降低社会融资成本，支持实体经济健康持续发展。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军说，但4月份CPI同比上涨1.5%，环比为负，处于低位运行，经济下行压力比较大。
专家认为，尽管当前市场融资渠道不断丰富，但从实际操作层面看，降息仍是最容易惠及中小企业的方式。
“降息对我们企业来说是莫大的利好。”天津恒银金融科技股份有限公司总裁吴龙云说，他期待降息能尽快传导至银行层面并实施，这对实体经济支持作用会非常大。
降息对实体经济短期影响有限，主要作用在中长期。因为整体经济慢慢企稳回升，企业经营风险随之下降，这时降息就能降低企业融资风险和成本。
多位受访专家期待进一步发挥多项政策的积聚效应，稳增长、促改革、服务实体经济。在货币政策创造一个宽松环境的同时，还需要国家产业政策、财税政策，以及推行各项改革，如简政放权、全社会创新创业等。
同时，通过对特定领域的贷款风险补偿等方式，降低风险溢价，也可以进一步提振信心。戴金平等建议，国家可鼓励各地方通过对特定领域，如三农、新兴科技企业等，以贷款风险补偿、贴息担保等定向现金投放的方式，真正降低实体经济实际融资成本。(完)
