新华社记者杨溢仁
上海 (CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--鉴于周二、周四人民银行均暂停了公开市场逆回购操作，据测算，央行当周共实现资金净回笼200亿元。
值得一提的是，本周以来银行间资金面并未因逆回购的缺席而有所收紧，得益于存款准备金率的下调，当前银行间资金面不改趋松态势。
来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至记者发稿前，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)继续下行。其中，隔夜、1周、2周、1月和3月期品种依次回落5.70BP、3.90BP、2.70BP、7.40BP、7.90BP，行至1.8510%、2.4880%、3.0990%、3.7680%和4.2641%的低位。
毫无疑问，现阶段资金面整体延续稳健格局将是大概率事件。
而继降准之后，业界对后续进一步预调微调的预期亦在升温。来自高盛高华的研究观点指出，本次降准，加上最近几周银行间利率的大幅下跌，标志着管理层已进入了政策制定更加积极的新阶段。
受访的多位一线交易员均认为，现阶段促使货币政策松紧适度的原因主要有两方面。其一，是来自经济基本面的下行压力。其二，是来自地方债券供给大幅增长的压力。这不仅会造成利率债收益率的上行，还会推升信用债的融资成本。如果这一情况持续并发展，未来也必将造成银行的惜贷，不利于社会融资成本的下降。
“目前稳增长的核心依然是稳投资，而投资重点要看地产和基建。”一位商行交易员向记者表示。(完)
