北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--国家统计局10日公布，3月CPI同比上涨1.4%，PPI同比下降4.6%。中金公司发布报告称，CPI通缩风险仍不容小觑。实际利率仍有上行风险，货币政策将更加坚定地加大放松力度。
报告称，3月CPI同比增速1.4%，略高于该行和市场预期的1.3%，较1-2月的1.1%回升0.3个百分点，反映今年春节晚的因素。但一季度CPI季调后季环比折年率-0.3%，显示CPI通缩风险仍无法小视。
报告指出，CPI食品价格环比降1.6%，猪肉价格环比下跌3.8%，同时鲜菜、水产品和鸡蛋均环比回落，在总需求弱的背景下，食品价格难以走强。CPI非食品环比0增长，略强于往年同期均值，主要受车用燃料价格环比大幅提升4.7%带动。这主要反映季节性因素和3月份发改委成品油价格上调的效果。
报告称，投资需求弱是制约PPI同比和环比反弹高度的主要因素。3月PPI同比增速-4.6%，较2月份回升0.2个百分点。略高于该行和市场预期的-4.8%。3月PPI季调后环比增速折年率从2月的-9.8%回升至-4.6%，主要反映油价3月份环比反弹的效果。与固定资产投资和产能过剩相关行业，如钢铁、有色、煤炭开采等产品价格环比跌幅居前。
该行预计，一季度GDP平减指数大概率为负。近期国际大宗商品价格虽有所企稳，但国内终端需求仍弱，CPI下行压力仍存。实际利率仍有上行风险，货币政策将更加坚定地加大放松力度。
