中国人民银行行长周小川3月29日在博鳌亚洲论坛2015年年会分论坛“非常规货币政策的前景”上表示，当前中国的货币政策还是属于常规的货币政策。中国货币政策要支持经济结构性调整，鼓励新兴行业尤其是互联网企业、高科技行业的发展。货币政策主要还是根据国内经济来进行判断，仍旧有余地。
我国货币政策仍属常规
国际金融危机时期，全球出现低通胀甚至通缩，各国在金融危机中若想顺利实现经济复苏面临挑战。经济和金融形势的变化促使美国、日本和欧元区采用非常规货币政策。非常规货币政策成为一种常见现象，造成了低利率甚至“零下界”利率。需要运用非常规、定量的货币政策，将流动性注入经济体系。
面对金融危机，中国及时应对，作出很多努力，在全球金融危机中率先实现经济复苏。周小川表示，中国的情况与美国、日本、欧元区不同，中国货币政策在很大程度上并不是非常规货币政策，当然，中国也有一些实施非常规货币政策的经验。
周小川指出，亚洲金融危机之后，从2002年到2008年期间，中国开始出现较高的经常账目盈余，积累了大量的外汇储备。这一时期，中国货币政策更多地使用量化、定量的对冲来实现市场稳定性。同时通过实施一系列改革，包括汇率制度的改革以及贸易投资的放开等举措，逐步减少经常账目顺差。目前经常项目顺差与国内生产总值之比从10%逐步降至2%，我国逐步退出了这一时期的非常规货币政策。为了应对2008年全球金融危机，从2008年底到2010年初，中国实施了经济刺激政策，希望通过扩张型的政策能够更快地实现经济复苏。
在周小川看来，当前的中国货币政策还是属于常规的货币政策，但是已经不同于旧常态，与传统的老常态也不同。
让传统产业不要占据过多金融资源
周小川表示，中国人民银行非常谨慎地关注和追踪国内外经济走势。当前全球通货膨胀水平下降，大宗商品价格下跌；中国经济增长有所放缓，通货膨胀水平下降，要谨慎、警惕通货膨胀下行趋势是否会持续，是不是会出现通货紧缩的情况。
他说，我国货币政策要支持中国经济的结构性调整。目前我国一些传统行业可能会遇到问题。一方面要允许这些行业平稳地进行自身调整，甚至包括让一些行业从市场上退出；另一方面，要鼓励新兴行业，尤其是互联网企业、高科技行业的发展。我国传统产业依然占据银行贷款以及资本市场融资的很大比例，应该逐步让这些企业在资本市场和银行体系中不要占据过多的资源。
针对全球货币政策宽松潮是否给我国货币政策带来压力这一问题，周小川表示，货币政策当然主要还是根据国内经济来进行判断，仍旧有余地，但是不一定需要采用数量宽松。我国不在“零下界”利率区间，可以综合运用手段来调节经济。货币政策要根据我国经济新常态、结构调整等来进行判断，而不是别国怎么做，就感到有压力。
对于降低融资成本的问题，周小川表示，货币政策存在时滞性，流动性和货币价格传导到实体经济大约需要6个月至18个月的时间，所以要有点耐心，要更系统地来看待这个问题。现在货币市场利率出现比较明显的下行，希望经过一段时间能够顺顺当当地传导到实体经济。
全球量化宽松潮持续或导致资产泡沫
当前许多经济体仍采取扩张的货币政策，那么未来会怎样？美元又会如何？对此，周小川表示，如果许多经济体继续执行量化宽松政策，从某种角度上来看，会推动美元价值过高，导致资产泡沫。
美国经济保持强劲，对于世界经济来说是一件好事。从另一个角度来看，上个世纪九十年代欧洲经济疲软，当时苏联和前东欧国家经济非常糟糕，之后亚洲金融危机就出现了。那一时期美元非常强劲，并且逐步走强。国际货币体系由美国主导，使大量的资金流入了美国。货币政策和国际货币体系是联系在一起的。
他表示，非常规的货币政策能够帮助经济尽快实现经济复苏。但是，在比较宽松的货币政策环境下，如果实体经济特别是银行业、公司以及家庭部门没有修复资产负债表，则需要很长时间才能够修复。宽松货币政策的表现也许并不那么好，现在延续的时间比想象的要长。
