北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--本周二（3月24日），央行在公开市场进行200亿7天逆回购，招标利率3.55%，较前次下调了10个基点。海通证券发布研报表示，逆回购利率再下调，宽松已在路上。
海通证券认为，逆回购利率再下调，央行明确释放价格宽松信号。自2015年1月22日央行重启逆回购以来，已三次下调7天期逆回购招标利率，表明央行明确释放价格宽松信号，有助于货币利率继续下行，加上3月财政投放，资金面紧张有望继续缓解。
其次，流动性明显改善。上周逆回购招标利率下调，货币利率降至1个多月以来低位，流动性出现明显改善，主要归功于三大原因：上周2万多亿打新资金解冻，R007均值降至4.51%，周五降至4.23%，为2月以来最低值。2月新增外汇占款由负转正至422亿，一扫之前两月连续千亿下降，短期美元走弱人民币由贬转升，资金流出缓解。春节之后居民手持现金逐渐回流银行，加上打新资金回流，央行MLF增量续作提供流动性。
不过，海通证券认为，通缩经济风险未除，货币仍需宽松。当前货币利率仍高，汇丰PMI超预期回落，虽然CPI短期企稳，但持续性存疑，通缩和经济下行风险仍然未消除。稳增长抗通缩需要宽货币环境，未来逆回购利率下调、定向MLF等宽松货币政策依然值得期待。
