北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--海通证券23日发布的报告认为，人民币不具备中长期贬值的趋势，内外多重因素共同助力近期人民币预期企稳，有助于缓解资金流出压力，央行短期内再次使用降准等全面宽松政策工具的概率有所下降。
海通证券宏观首席分析师姜超等人在报告中指出，当局将继续推进人民币国际化进程，而保持人民币汇率稳定，是加强全球市场对人民币需求的重要条件。一个真正国际化的货币一定是一个适当强势的货币，也只有一个适当强势的货币才会增强投资者的持币信心。因而长期来看人民币不存在趋势性贬值的动力。
顺差规模高企，有利于对冲资本外流，也缓解了人民币贬值压力。因而从基本面看，中国仍具备维持人民币汇率合理均衡的基础。
报告表示，始于2005年的人民币汇率形成机制改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。而人民币汇率中间价锚定汇率浮动区间，正是浮动汇率制的管理工具，向市场传达央行的政策信号和意图。
近期美元兑人民币汇率中间价大幅上调，在连续五周走低后，上周人民币中间价累计上调0.15%至6.1496。可以看出在前期人民币持续走贬后，央行出手阻止人民币大幅贬值在情理之中。
报告指出，2月金融机构外汇占款增加422.1亿元，继12月和1月超千亿负增后转正，而2月热钱流出幅度收窄至3300亿人民币。资本流出减缓，也助力人民币汇率预期转稳。
2月新增外汇占款转正、3月美元指数回落等助于缓解资金流出压力，而央行短期内再次使用降准等全面宽松政策工具的概率有所下降。但当前货币利率仍高，通缩和经济下行风险未除，未来宽松货币政策依然值得期待，尤其逆回购利率下调、定向MLF等政策。
