北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--
--政策要闻--
财政部推万亿地方债置换 超1.8万亿存量今年需偿还
财政部向地方下达1万亿元地方政府债券额度置换存量债务，置换范围是2013年政府性债务审计确定截至2013年6月30日的地方政府负有偿还责任的存量债务中2015年到期需要偿还的部分。截至2013年6月30日地方政府负有偿还责任的存量债务中，2015年到期需偿还18578亿元。【详细】
央行逆回购量缩价稳 春节后连续三周净回笼
周四(3月12日)，央行公开市场进行250亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在3.75%。本周央行公开市场净回笼资金530亿元，为春节后连续第三周回笼资金。本轮新股IPO冲击影响不及预期，在流动性供给相对充裕局面下，央行减少流动性投放力度在情理之中。【详细】
--高层声音--
3月12日，十二届全国人大三次会议举行记者会，中国人民银行行长周小川、副行长易纲、副行长潘功胜就金融改革与发展热点问题回答了记者提问。
人民币汇率波幅增大是正常现象
周小川说，人民币汇率波动不仅取决于国内经济基本面，还取决于国际上包括国际金融市场上人民币的供求关系。此外，汇率波动率与整个国际局势有没有重大事件、有没有波动也有关系。【详细】
我国热钱存在但不严重
周小川表示，热钱在我国肯定存在，但情况并不严重。“这个数量往往不容易准确观察，但它肯定存在。从现在的情况来讲，并不是很厉害。”他说，与正常的投资贸易相比，这个数量也不是很大。【详细】
人民币是否能加入SDR是水到渠成、瓜熟蒂落的过程
针对人民币今年是否能加入SDR，易纲表示，这是水到渠成、瓜熟蒂落的过程。中国什么时候加入、加不加入，中国金融改革开放的进程都会继续向前推进。
易纲说，IMF评审SDR时有两个标准:一是看货币背后的货物贸易和服务贸易的量，二是货币要能够自由使用。目前，中国的货物贸易和服务贸易在世界上是数一数二的，且人民币正朝着一个可自由使用货币的方向发展。人民币加入SDR，有利于扩大SDR的代表性，有利于推动国际货币体系改革，对中国金融业的改革开放也会起到促进作用。
今年存款利率上限放开概率非常高
周小川说，今年存款利率上限放开的概率“非常高”。我国利率市场化已逐渐推进多年，取得了很大进步。【详细】
存款保险制度预计今年上半年出台
周小川说，出台存款保险制度的各方面条件已基本成熟，估计今年上半年可以出台。【详细】
M2增长适度未超出货币政策“稳健”范畴
周小川说，尽管去年以来央行使用了各种货币工具进行调节，但加在一起后，广义货币供应量(M2)的增长仍旧是适度的，未超出稳健或者说中性的范畴。【详细】
定向调控的货币政策效果评估需要时间
周小川说，货币政策总的来讲是总量政策，但根据我国具体需要和货币政策的传导、结构性特征，定向调控的货币政策有助于我国经济结构调整。定向调控已经看到不少正面效果，对这些政策的评估需要一段时间。【详细】
--人民币数据--
2月M2同比增长12.5% 新增人民币贷款1.02万亿
2月末，广义货币(M2)余额125.74万亿元，同比增长12.5%。当月人民币贷款增加1.02万亿元，人民币存款减少806亿元。当月跨境贸易人民币结算业务发生4523亿元，直接投资人民币结算业务发生777亿元。【详细】
2月社会融资规模增量1.35万亿元 同比多4608亿
2015年2月份社会融资规模增量为1.35万亿元，比上月少7099亿元，比去年同期多4608亿元。当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元，同比多增5003亿元。【详细】
1月央行口径外汇占款微增7.48亿 结束两连降
央行12日公布货币当局资产负债表显示，2015年1月央行口径外汇占款环比增加7.48亿元，结束此前连续两个月负增长。【详细】
--人民币市场--
美元指数盘中破百 人民币即期汇率基本持平
3月12日美元指数一举突破100整数大关，为2003年4月15日以来首次。人民币兑美元即期汇率收盘基本持平，在有关美联储加息的最新迹象出现之前，人民币可能不会出现大的波动。【详细】
人民币对美元中间价六连跌 创逾6个月新低
3月12日人民币对美元汇率中间价报6.1617，较前一交易日下跌20个基点，为连续第六个交易日下跌，并创2014年9月5日以来最低水平。隔夜美元指数涨至99.763，为近12年来的最高点。【详细】
银行间主要回购利率略涨 多愿借入短期资金
3月12日，银行间市场主要回购利率略涨，新股申购高峰期延续。目前市场多预期IPO过后流动性仍将维持充裕，资金价格亦会逐步回落，因而需求方多愿借入短期资金，而供给方愿融出长期资金，推升隔夜及7天资金价格走高。【详细】
--离岸人民币--
年初以来离岸人民币债券发行规模同比下降55%
年初至今，全球离岸人民币债券新债发行合计有28宗，发行规模合计36亿美元，以金额而言，同比下跌55%。发行数量和发行规模均为2007年以来首次出现下降。【详细】
三星3月16日起开始参与人民币与韩元直接交易
三星电子12日表示，将于3月16日开始在韩国首尔市场买入或卖出人民币/韩元。三星将利用韩国人民币/韩元市场来结算总部与中国子公司之间的直接交易。三星的介入可能极大地促进人民币对韩元直接交易市场的发展。【详细】
--专栏观点--
招商银行总行金融市场部研究团队负责人 刘东亮
【2月信贷融资数据与实体经济背离】当前需要解决短端利率过高，利率传导机制不畅的问题，也需要解决长端信贷利率过高，让信贷更有效投放实体经济的问题，预计央行会继续以较快节奏放松货币政策，数量、价格政策双调，五一前降准降息都将再次兑现。
招商证券首席宏观分析师 谢亚轩
【信贷结构继续改善 货币政策将更积极】央行今年在货币政策的调整方式和节奏上都会更为积极，未来可以期待央行更积极的使用数量化工具，更加关注货币政策传导效率，引导实体经济进一步降低融资成本，以带动总需求的回暖。预计年内还有2~3次降准。
中国民生银行首席研究员、发展规划部总经理助理 温彬
【经济金融数据有偏差 发展直接融资刻不容缓】2月份新增人民币贷款占社会融资总量的比重从上个月的71.7%提高到84.4%，预计未来将继续保持在70%~80%左右。信用风险再次向银行体系集中，在利率市场化加速推进的背景下，不利于金融稳定。需要加快金融市场化改革，尽快实施股票注册制发行、增加债券市场规模和品种、扩大信贷资产证券化规模，化解部分企业和行业债务风险。
中国银行资深研究员 王永利
【以扩张性货币政策营造中性货币环境】无须否认货币政策取向转变的事实，但货币政策转向的目标却是保持中性的货币环境，而不是推动货币总量的快速扩张。如果需要，央行仍应旗帜鲜明地加大降息(包括降低央行资金拆借利率)、特别是降准的力度，以维持中性和稳定的货币环境，发挥好货币政策应有的调节作用。
--机构研报--
中金：M2增速反弹基础不牢 年内仍有6次降准
中金公司认为，2月新增财政存款反季节大幅减少4705亿元，是M2同比增速跳升的关键。从环比趋势看，M2同比增速反弹的基础不牢固，货币内生扩张动力不足。维持今年央行还将有6次降准，并将再次下调存贷款基准利率1次、幅度为25基点的判断不变。【详细】
民生宏观：债务置换无需大惊小怪 要弄懂五个关键问题
民生宏观团队发布研报表示，首先，财政部批复3万亿存量债务置换其实一点也不值得吃惊；其次，根据2013年6月审计署全国政府性债务审计结果，3万亿债务置换勉强够；再次，中国对地方政府债务进行QE可能性不大，除非出现不可控的情形；另外，债务置换的方式虽然有两种，但主要以银行购买这种为主；同时，未来央行会通过货币宽松应对，压低短端利率，通过提高配债需求消化供给，降准概率在上升。【详细】
--外媒关注--
中国打造人民币跨境系统 外媒:美元面临危险
外媒称，中国或将于今年秋天启动人民币跨境支付系统（CIPS）。它将简化人民币交易，推动其成为世界货币。这么做的长期意义是美国在经济领域的长期主宰地位面临危险。【详细】
