北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--“沪港通”已经开通满百天，“深港通”作为继“沪港通”之后下一步可能的开放步伐，受到越来越多的关注。中金公司3日发布的研报预计，“深港通”有可能在今年下半年推出。“深股通”总额度预计在3000亿元左右，每日额度在100-130亿元左右。涵盖的股票有可能是308只相应指数成分股为主，或者是更多的股票。
“沪港通”作为中国资本市场双向开放的重要一步在2014年引起了广泛的关注，到目前为止“沪港通”通车已近百天。回顾“沪港通”开通以来的表现，整体上呈现“北温南冷”的特征。
截止目前，“沪港通”北向交易累计使用额度1081亿元，占总额度的36%；而南向交易累计使用额度252亿元，占总额度的10%。如果说北向交易比之前预期的“温和”，那么南向交易则可用“偏冷”来形容。
中金公司报告指出，“深港通”有可能在今年下半年推出。在很多方面将与目前的沪港通相似，具体体现在：
1)初期投资者准入标准或与沪港通相同，未来有望进一步放宽。目前沪港通要求国内投资者须为机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。初期阶段深港通或与此规定一致。往未来看，结合目前沪港通运行平稳但交易量偏低的现状，深港通其对个人投资者的资金限制有望进一步放宽，增强交易的活跃度。
2)预计初期深股通的标的范围为深证300或深证1000成份股，以及深交所上市的A+H股。港股通范围或保持不变。未来均有进一步扩展的可能。深圳市场与上海市场的一个结构性的区别是上市公司相对较多但市值相对较小。因此在标的范围的选择上，或有两种可能：一是若从流动性的角度考虑，深股通的标的范围可能倾向于范围较小但流动性偏好的公司。这样选择的标的范围可能是深证300成份股以及在港深交所同时上市的公司。这样的标的共有308支，家数占深交所的19%；市值7.5万亿，占深证市场比重的49%。
二是若从覆盖率的角度考虑，由于目前沪股通和港股通的标的市值占当地市场比重均在80%以上（沪股通89%，港股通83%），因此深股通若与其相似，则合适的标准是选择深证1000成份股及在港深交所同时上市的公司。这样的标的共有1003支，家数占深交所的63%，市值12.4万亿，占深交所的82%。
港股通由于在市值上已经覆盖了80%以上，因此其标的范围不变的可能性较大。往未来看，随着机制的稳定，沪港通和深港通的覆盖率均有望进一步扩大，直至实现标的全部放开，并与QFII、RQFII一样可参与新股、定增等一级市场。
3)深股通初期或同样有总额度和每日额度限制，将与沪股通相近，总额度在3000亿元左右，每日额度在100-130亿元左右，或相应扩大港股通额度。预计初期深股通将与沪股通类似，同样有总额度和每日额度的限制，且由于深圳市场成交额较上海市场持平略低，因此预计深股通的总额度和每日额度也将持平或低于沪股通。港股通的额度有相应提升的可能。
4)预计税费和成本将与沪港通类似，实际费用略高于QFII和RQFII。预计在税率方面，深股通将与沪股通类似，暂免所得税及营业税，仅支付股息税和印花税。交易费用方面，香港券商对于沪股通的交易费率一般在千分之一以上，预计深股通开通后也将保持一致。
与QFII和RQFII相比，沪股通和建设中的深股通的交易费用可能略高（QFII和RQFII费率一般在千分之一以下），但由于深港通和沪港通不用额外申请证照和额度，因此灵活性优于QFII和RQFII机制。
