北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--2月5日，银行间市场主要回购利率普遍走低，降准利好效应继续发酵，资金供给充裕。尽管下周面临新股密集IPO，但在央行呵护下，春节前流动性可能不会面临太大压力。
银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌6.22个基点报2.7883%；7天利率下跌6.86个基点报4.3404%；14天利率下跌5.85个基点报4.7783%。1年期贷款基础利率(LPR)保持在5.51%不变。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报2.8560%，下跌1.00个基点。1周Shibor报4.3590%，下跌5.30个基点。3个月Shibor报4.9080%，下跌0.80个基点。
下周将有24只新股密集发行，新股发行家数刷新IPO重启以来的最高纪录，机构综合融资规模、打新市值需求、股市波动等，预测本轮新股冻结资金累计接近2万亿元。
交易人士指出，下周新股发行主要集中在周二，当日有17只新股网上申购，届时对资金面的影响可能有所显现，不过央行肯定也会持续关注流动性的变化，并在必要时施以援手。
在公开市场方面，本周为连续第三周净投放，投放额度也超上周，为900亿元。不过在周三晚间央行意外宣布降准后，周四的逆回购操作量缩且价平。分析人士认为，外汇占款投放进一步减缓，降准大幕拉开以补充基础货币供应之不足，不过公开市场仍稳字当头，显示央行不愿释放过于宽松的政策信号。
瑞银证券指出，央行本次全面下调银行体系的准备金率，主要是为了应对资金外流对基础货币投放产生的负面影响，而非放松货币政策的手段。预计随着央行加大逆回购和SLO等操作，加上降准的正面影响，回购利率在节前有望企稳，甚至可能有小幅回落，但也仍有一定上行风险存在，节前现金投放需求增加和IPO新股申购双重因素叠加的效应可能会令资金价格出现进一步抬升。
春节之后，回购利率有望出现一定幅度的季节性回落，并且降准和资金节后回流的叠加可能使回购利率出现快速下行，但后续资金面会否持续宽松还需观察央行是否快速停止逆回购操作，回笼节前释放的流动性，以及外汇占款流出情况是否有所改观。
