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降准并非突如其来 周小川曾称稳定货币供给

新华网2015年02月05日09:45分类:中国央行

核心提示:在存准率下调的靴子落地的今时今日,回看中国央行掌舵人周小川在今年冬季达沃斯上的讲话,似乎颇能读出些信号。

中国人民银行4日决定,自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

此前,关于中国央行将进一步降准、降息的预测早已经弥漫于市场。澳新银行曾称,CPI的快速去通胀化和PPI通缩的加剧将对中国的货币政策产生较大影响。若国际油价持续下跌,今年CPI涨幅可能低至1.5%以下,货币政策需要进一步放松。

但同时预测央行在短期内不会采取重大措施的机构同样不在少数,昨日早间央行在公开市场继续释放900亿元流动性,就被视作应对短期流动性波动更加精细化的操作。

事实上,在存准率下调的靴子落地的今时今日,回看中国央行掌舵人周小川在今年冬季达沃斯上的讲话,似乎颇能读出些信号。

在与会各国眼光都聚焦于中国货币走向的那时,周小川表示,如果央行看到经济增长和就业创造出现周期性变化,毫无疑问会进行逆周期的政策回应——做出政策调整。这并不意味着央行是有意的干预(市场)。

周小川彼时称,中国央行试图保持相对稳定的货币供给——不向经济体注入过多的流动性。但是经济的状况——有时由于国际金融市场的状况——时有变化,所以中国金融市场的流动性状况也时有变化。因此央行时而吸出流动性,时而注入流动性。毫无疑问,这会对资产市场包括股市产生影响。

而他同时指出,货币政策或许可以给其他结构性政策的出台、执行及见效创造空间和时间。“从这个角度来说,货币政策并非万能药——一定能帮助实现人们期望它实现的目标。不过我认为,这类央行政策的调整不管怎么说还是有用的。”

离周小川达沃斯公开讲话将近过去半个月的时间,在这段时间内,日本央行、欧洲央行、新加坡央行、澳大利亚央行陆续宣布降息,而从1月26日起,人民币对美元的即期汇率也开启了“贬值”模式。在不少专家看来,央行的此次抉择是对全球竞相的宽松做出反应。

兴业银行首席经济学家鲁政委在其个人微博表示,此次降准将降低金融机构成本,其释放出的长期限资金将有助稳定金融机构预期,并引导融资成本下降;这意味着,中国对全球竞相的宽松正做出反应,人民币汇率也将进入贬值通道,否则,降准就仅仅只有脉冲效果而无助于经济企稳。

民生证券研究院执行院长管清友预测,未来货币政策依旧宽松,降准、降息、PSL等调控工具将轮番上阵。(记者 万方)

[责任编辑:刁倩]