北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--周二(1月27日)，央行在公开市场进行300亿元7天期逆回购、300亿元28天期逆回购操作，单日合计净投放资金600亿元，其中28天期逆回购为近两年来首现。
今日7天期逆回购操作中标利率维持在3.85%，28天期中标利率4.8%。央行上一次进行28天期逆回购操作是在2013年1月8日，中标利率3.6%。
据中国金融信息网人民币频道统计，本周央行公开市场将有500亿元7天期逆回购到期，无正回购和央票到期。央票最早要到2016年7月才开始有到期。
央行1月22日进行了500亿元7天期逆回购操作，为近一年来首次重启逆回购。在此至前，央行在公开市场上连续15次暂停公开市场操作，接近2个月保持了静默。
申万研究所债券团队指出，央行开展28天逆回购，提供跨年资金，在当前市场情绪较好的情况下，央行此举有利于利率继续维持低位。
国泰君安研究显示，2011年以来，春节期间资金波动利率明显加大，2011年、2012年春节期间R001分别上升513BP、464BP，2013年春节前期央行加大逆回购力度，单周逆回购总量达8600亿，有效平抑了资金波动，R001春节期间仅上升155BP；同样在2014年1月份，央行通过逆回购和国库定存释放6150亿，SLF释放2900亿，且新增外占为4374亿，足够的对冲使得春节影响影响较小，R001与R007分别上行187BP、256BP。
从时间上来看，春节现金流出效应往往从春节前一周左右的时间开始逐渐显现，近些年来，春节之前资金面基本就回复到正常水平。
国泰君安研报指出，除了春节因素之外，资金面还面临节前IPO的冲击，其次，2015年相比较于2014年而言，央行投放仅包括500亿再贷款、2695亿续作MLF及500亿新增MLF以及逆回购及国库现金定存各500亿，资金投放量远远小于2014年，同时2015年1月份外汇占款负增长1184亿。总体来说2015年春节期间资金面面临的挑战可能要大于2014年。
银河证券发布研报表示，短期看，逆回购重启有利于银行间资金面平稳跨年。随着月末和春节临近，加上逆回购滚动到期，公开市场操作力度还会有所加大。现下物价低迷，经济低迷，外汇占款增长放缓，货币政策有进一步放宽的需要。
