延伸阅读：
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--1月22日，银行间市场主要回购利率除7天外均小幅回落。央行近一年来首次重启逆回购操作注水驰援，并辅以国库现金定存投放，同时续作MLF，多管齐下安抚机构流动性信心，资金市场拆借难度大为缓解，出资机构较明显增多。
截止北京时间12:12，银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌8.42个基点报2.7181%；7天利率上涨13.77个基点报4.1118%；14天利率下跌10.20个基点报5.0357%。1年期贷款基础利率(LPR)保持在5.51%不变。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报2.7710%，下跌1.70个基点；7天Shibor报3.8750%，上涨5.20个基点；14天Shibor报5.0490%，上涨1.90个基点；3个月Shibor报4.9000%，与昨日持平。
尽管本周央行向市场注入了流动性，但交易人士表示，回购利率大幅回落尚需时日，在监管层保持流动性宽松的基调下，预计跨月及春节资金面即便面临一定挑战，出现过度紧张局面概率也不大。
分析人士称，7天回购利率目前升破4.0%，依然过高，可能跟公开市场价格的指导意义有关系，而且资金价格的回落也没那么快，考虑到中国今年经济增长放缓，这个利率需要降至3%，甚至这个水平以下。
今日，央行在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，中标利率为3.85%。这是2014年1月以来央行首次重启逆回购。不考虑外汇占款因素，本周内因MLF加量续做、逆回购重启、国库定存带来增量流动性已接近1500亿元。
广发银行金融市场部高级交易员颜岩表示，3.85%的中标利率定位贴近7天回购，但高于市场预期。倾向认为短期内逆回购或滚动操作，一季度末之前降准的概率偏大。
海通证券分析师姜超认为，预计未来7天期逆回购招标利率有望接替此前的正回购利率，成为货币市场的定海神针，降低高企的货币利率。预计宽松仅是延后绝不会缺席，从稳增长、抗通缩等角度考虑降息仍有空间，降准等进一步的宽松操作亦有可能。
中信证券固定收益研究部主管、首席分析师邓海清则认为，央行通过维持流动性和相对较高的价格来平衡市场预期，以防出现大幅放水预期。预计今年全面降准的可能性不大，不太可能出台全面强刺激。而就降息而言，当前该工具已由进攻型稳增长工具转变成为防守型工具，因而若MLF和PSL等已产生利率下降效果，那么央行或通过降息进行确认。
