自余额宝掀起了草根理财的热潮后，今年以来，P2P平台等“草根金融”也随之在理财市场崭露头角。在“草根金融”零起点的攻势下，5万元的投资门槛似乎成为了银行理财产品的一大硬伤。而基于风险控制的考虑，监管层短期内放开门槛限制的可能性并不高。在此情形下，商业银行自谋出路，银行系P2P及直销银行快速崛起。专家预计，打造互联网综合理财平台将成为今后银行收复失地的重心。
草根客户被分食
银行理财产品的投资区间正在加速下沉。据普益财富数据统计，自去年年初至今年第三季度，投资起点位于5万至10万元的理财产品发行数量占比呈逐步上升态势，目前已从70%左右提升至76%，在此区间内，银行业之间的竞争较量也尤为激烈。然而，5万元的投资门槛还是将一大批草根投资者挡在了银行理财市场的门外。如今，这一庞大的草根市场正日益被互联网理财等“草根金融”纳入麾下。
2013年以来，余额宝的问世点燃了我国互联网理财市场，以1元投资门槛、T+0资金交易以及高于存款利率收益的货币基金无缝对接等创新优势，在一年时间内存续规模迅速蹿升至5000亿元之上，创造了基金产品乃至整个投资理财市场的奇迹。进入2014年之后，以互联网为触角的“草根金融”如雨后春笋般遍及大江南北，草根投资者也得以在这场盛宴中找到属于自己的一片天地。
除嫁接货币基金的“宝”类产品以外，P2P网络借贷成为了今年更加热门的投资品种。这种理财模式以个人对个人直接借贷的形式形成高收益率的投资项目，收益率普遍都在10%以上，而投资门槛也大多为1元起投的低门槛，从而引发了互联网理财另一大热潮。据网贷之家数据显示，2014年前三个季度全国P2P网贷交易量达到1576亿元，全年有望超过2400亿元，同比翻番，目前已超过英美等国，成为全球第一大P2P网贷市场。
随着“草根金融”的快速崛起，银行存款流失，理财市场也不得不面临被“瓜分”的现实。
市场期待“降门槛”
互联网理财的崛起不仅影响到银行存款的吸收，而且对投资门槛较高及无法做到每天开放申购赎回的银行理财产品也有所触动。同时，今年还出现了“草根金融”变相打破银行理财产品门槛的案例——一些初创型公司利用互联网推出了“1元团购理财产品”的平台。专家认为，这类网站多采用委托投资的模式来绕开监管政策，但从本质上看它们显然违背了“投资门槛不得低于5万元”以及“首次风险评估须面签”的监管规定，有打政策擦边球的嫌疑。拆分所带来的金额错配本身就可能带来收益和风险的重新组合，且其中带来的系统性风险值得警惕，然而不得不说，这种创新模式也是草根投资者旺盛的理财需求所带来的。
鉴于以上情况，市场对于银行理财产品降低门槛的意愿较为强烈，银行也不愿放弃这类基数庞大的客户群。但专家认为，从风险控制的角度考虑，银监会短期内放开门槛限制的可能性不大。
事实上，5万元的投资门槛要追溯到2005年银监会发布的《商业银行个人理财业务风险管理指引》，其规定银行理财产品的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5000美元（或等值外币）以上。此项规定一直延续至今，且2011年8月银监会发布的《商业银行理财产品销售管理办法》进一步要求，风险评级为一级和二级的理财产品的起点金额不得低于5万元，三级和四级不得低于10万元，五级则不得低于20万元。
“即使监管放开限制也可能从银行理财管理计划开始，因为这类产品与基金运作模式相似，有望和货币基金一较高下。”专家表示。
“互联网化”成新趋势
在短期内理财门槛降低无望的现实下，银行也并非“坐以待毙”。自今年以来，通过编织自己的P2P网络及建立直销银行等来打造互联网综合理财平台，正成为银行业的一大新趋势。
据统计，截至目前，共有15家银行的直销银行上线，仅下半年就有11家银行的直销银行集中上线。此类平台既提供存款、汇兑等传统银行业务，也代销基金、保险、信托等其他金融机构的投资产品，另外还加以转账、支付、缴费等便捷服务功能，日趋成为银行系新型综合化理财平台。比如民生银行的直销银行目前主要包括可使存款利息最大化的“随心存”、类似余额宝的“如意宝”以及方便转账的“轻松汇”3款产品；兴业银行的直销银行主要分为银行理财产品、基金代销和定期存款3个板块；北京银行的直销银行除了销售理财产品和基金、办理转账外，还可办理开卡、现金存取以及生活缴费。到目前为止，一些走在前列的直销银行已初具规模。民生银行直销银行官方数据显示，截至目前，民生银行直销银行注册用户量已突破120万，金融资产超230亿元。
除直销银行之外，打造自己的P2P平台也成为一些银行“收复失地”的重要渠道。自今年下半年以来，银行入驻P2P行业的脚步正明显加快，特别是中小银行更显积极。据相关统计，银行系P2P年初只有3家，目前已增至10家。据业内人士透露，目前有不少银行已经在悄然布局，预计明年将超过30家银行进入P2P行业。
专家预计，在此轮互联网浪潮下，银行理财产品的互联网化仍将继续，打造互联网综合理财平台将成为银行收复草根客户失地的重心。
