财经年会“2015：预测与战略”在北京召开。中国人民银行副行长胡晓炼11月27日在年会上表示，稳健的货币政策的取向不变，并不意味着各项货币政策的工具也不使用。随着经济的增长，货币的供给也要随之增长，货币供给的原动力--基础货币投放也应该增长，举例来说，基础货币的投放通过什么样的渠道是有不同选择的，有些市场或媒体把中央银行金融基础货币投放的方式叫做“花样放水”，而“花样放水”如果能够被理解为投放更加有针对性、能够更有效的提供资金的使用效率，那么就是正确的。
以下为发言文字实录：
主持人：谢谢洪董事长的阐述！作为中国民营银行的老大，他提出的多层次的银行体系的建设应该说是非常有新意的看法，我们也期待着民营银行在未来有更好的发展。按照此前的安排，希望能够有进一步的讨论，但是时间原因，目前确实很难进行讨论了。但是，我仍然觉得几乎难得，请教一到两个简要的问题。
首先，我想问一下胡行长，最近的一次货币的放松，市场有很多说法，说是不是中国进入新一轮货币宽松的周期？从外界来讲，能不能给我们做一点点提示，如何观察央行货币政策放松时候一些关键的参考和借鉴的指标？
胡晓炼：我觉得主持人的用词容易产生误解，稳健货币政策的取向没有改变，所以，不能理解这次的贷款和存款基准利率的下调就是政策的放松，因为这是取决于一个政策的取向这样一个大的问题。
这次之所以下调基准利率，从直接目的来说，是为了缓解当前企业融资成本高这样一个突出的问题。简要地说，从经济增长来看，我们认为7.4%的经济增长是一个合理的区间，我们认为是合理的区间，特别是7.4%是在结构进一步调整的情况下发生的，所以，我们认为经济在这个水平上应该说还是一个比较合理的，在这种情况下，对于经济持续的更加健康的增长，我们是充满信心的，因此，我们认为目前还看不出来要转变货币政策基本取向的这样一个需求。从就业来看，数字也是不错的，特别是随着经济结构的调整，除了结构上可能还存在着一些问题之外，但是，就业的总量应该是比较好的形势。现在最突出的问题就是随着物价水平的下降实际利率水平显得高了，在货币政策主要目标里现在是一个突出的矛盾，这也是这次通过下调基准利率来解决这样一个突出矛盾，使得实际利率的水平能够更合理，企业融资的负担能够在基准利率下调的引导下有所减轻，当然了，从它的作用上来看，对经济增长是有支持作用的。
在这儿，我还想再强调一点，稳健的货币政策的取向不变，并不意味着各项货币政策的工具也不使用。随着经济的增长，货币的供给也要随之增长，货币供给的原动力--基础货币投放也应该增长，举例来说，基础货币的投放通过什么样的渠道是有不同选择的，我们也注意到，有些市场或媒体朋友把中央银行金融基础货币投放的方式叫做“花样放水”，“花样放水”如果能够被理解为投放更加有针对性、能够更有效的提供资金的使用效率，那么这个就是一个正确的理解。
谢谢！
