北京(CNFIN.COM/ XINHUA08.COM)--中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)将于10月29日正式启动欧元兑美元与澳元兑美元期货仿真交易。这意味着，中国内地金融衍生品市场将迎来交叉汇率期货的登台亮相。中国金融信息网人民币频道就相关问题对中金所外汇研发负责人进行了专访。
上市交叉汇率期货产品，对于完善外汇市场体系、提升金融期货市场服务实体经济能力等方面具有重要意义。
中金所外汇研发负责人表示，目前，我国只有以银行为核心的场外外汇衍生品市场。建立场内外汇期货市场，可以丰富我国外汇市场层次，完善我国外汇市场体系，这是外汇市场在资源配置中起决定性作用的基础。其次，交叉汇率期货可以帮助企业与金融机构低成本地规避这类风险，同时可以为企业的外汇存款和直接投资提供增值保值工具。三是推出交叉汇率期货也有助于满足居民外汇投资需求，打击地下炒汇，实现藏汇于民。
欧元兑美元、澳元兑美元两个交叉汇率期货，在国际市场已经是非常成熟的外汇期货产品，不存在任何潜在的风险。
据中金所介绍，目前，全球共有9个国家11个交易所上市了欧元兑美元期货，6个国家8个交易所上市了澳元兑美元期货。欧元兑美元、澳元兑美元两个交叉汇率期货的现货市场主要在国际市场。中金所上市这两个交叉汇率期货将会成为国际外汇市场的一部分，行情基本上会与国际市场保持一致，而且不会对国内金融市场造成任何影响。
交叉汇率期货仿真交易预计将有几类机构投资者参与，包括银行、期货公司风险管理子公司及部分实体企业。对于普通投资者能否参与，该负责人表示，交叉汇率期货全市场仿真交易推出后，个人投资者和机构投资者均可参与。未来欧元兑美元、澳元兑美元期货上市以后，普通投资者只要符合投资者适当性制度要求，开户后即可以参与交易。
交叉汇率期货的推出，显然为有利于企业规避非人民币汇率波动风险，提高避险效率，降低避险成本。
据中金所有关资料介绍，交叉汇率的波动显著影响我国对其他国家的进出口贸易。大约三分之一的企业面临进出口货币错配而产生交叉汇率风险。
数据显示，美元兑人民币汇率变动1%，对我国外贸增长的影响是40亿美元，约占出口额1.53%。而交叉汇率变动1%对我国外贸增长的影响达到15.5亿美元，占0.6%。考虑到欧元兑美元等交叉汇率的平均年波动率达到9.8%，而美元兑人民币汇率的年波动率只有2.2%，每年交叉汇率风险对外贸增长的平均影响达到152亿美元，甚至超过人民币汇率的影响87亿美元。
对此，中金所外汇研发负责人表示，我国企业经营活动之中广泛面临交叉汇率风险。企业进出口贸易的货币错配、外币贷款和对外直接投资都产生交叉汇率风险的对冲需求。目前，企业主要通过外币对之间的远期合约规避交叉汇率风险。相对于场外的外币对衍生品，交叉汇率期货的交易成本更低，有助于企业更有效地规避交叉汇率风险。
在交叉汇率仿真交易启动后，特别是在港交所、芝加哥期货交易所、新加坡交易所纷纷推出离岸人民币期货产品后，何时国内的人民币外汇期货能够上市成为市场广泛关注的焦点。
中金所外汇研发负责人表示，我国外汇市场可以分成人民币外汇市场和交叉汇率外汇市场。其中，交叉汇率指两种外币之间的兑换汇率。人民币外汇市场中，除了美元兑人民币，其他货币兑人民币汇率一般通过美元兑人民币和交叉汇率计算而成。实际交易中，金融机构也往往把其他货币兑人民币交易拆成美元兑人民币和其他货币兑美元两笔交易。交叉汇率市场也是我国外汇市场的有机组成部分，上市交叉汇率期货是我国外汇期货市场建设的重要步骤。
背景资料:
1、上市交易时间
欧元兑美元与澳元兑美元期货仿真合约自2014年10月29日(周三)起上市交易。
2、上市交易合约和挂盘基准价
欧元兑美元期货首批上市的仿真合约为2014年11月(EF1411)、2014年12月(EF1412)、2015年1月(EF1501)、2015年3月(EF1503)、2015年6月(EF1506)和2015年9月(EF1509)；
澳元兑美元期货首批上市的仿真合约为2014年11月(AF1411)、2014年12月(AF1412)、2015年1月(AF1501)、2015年3月(AF1503)、2015年6月(AF1506)和2015年9月(AF1509)。各仿真合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。
3、交易保证金和涨跌停板幅度
欧元兑美元期货各仿真合约的最低交易保证金定为合约价值的3%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的6%。
澳元兑美元期货各仿真合约的最低交易保证金定为合约价值的3%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的6%。
4、仿真交易相关费用
欧元兑美元和澳元兑美元期货仿真合约的手续费标准为每手1元，平今仓免收手续费，交割手续费标准为每手1元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。
