9月进出口数据意外好于预期，特别是进口数据大幅回暖，发出了较为积极的信号，对此我们有以下简评:
1)出口持续向好，与美国经济回暖提振海外市场有关，但一般贸易出口为负增长2.7%，压力仍在；
2)进口数据回升，表明内需较此前预期强劲，但与9月PMI所反映出来的内需萎缩相矛盾，至少说明内需回升的基础较脆弱；
3)虽然贸易顺差有所收窄，但仍处于较高水平，这会支持人民币继续稳中有升，贬值空间暂看不到；
4)预计外贸回升势头将持续，但在人民币实际有效汇率追随美元大幅走高的情况下，未来出口可能受到较大挑战，值得关注；
5)外贸形势稍好于前期，减轻了决策层出台外贸刺激政策的压力。
(作者系招商银行总行金融市场部高级分析师，内容仅代表作者个人观点。)
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