北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--8月中国官方制造业PMI与汇丰制造业PMI同步下降。尽管当前中国经济平稳增长的基本态势没有改变，但有分析指出，前期政府稳增长政策加码所推动的实体经济回暖开始表现出一定的疲态，中国第三季度经济增长动能减速或快于市场预期。
中国物流与采购联合会与国家统计局联合公布的数据显示，中国8月官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.1，较7月回落0.6个百分点，仍高于今年均值0.3个百分点，为今年以来的次高点。
中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，8月PMI出现明显下降，表明当前经济运行存在一定的下行压力。数据反映从市场需求到企业生产经营活动都出现下降，预示未来工业增长率可能继续小幅下降。
汇丰控股公布的8月汇丰中国制造业PMI终值为50.2，较7月终值51.7明显回落。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌在公告中表示，虽然外部需求改善，但国内需求看上去更加疲软。总体看，虽然制造业部门在8月继续扩张，但较之前月度显得缓慢。汇丰认为，经济增长在下半年仍然面临一定的下行风险，这也要求未来政策进一步宽松以确保经济稳定增长。
光大证券最新报告指出，结合分项指数和大小型企业PMI的表现看，前期政府稳增长政策加码所推动的实体经济回暖开始表现出一定的疲态。
8月新订单指数较前月明显下降1.1个百分点，至52.5%。季调后的数据也呈现出同样的下滑态势，表明总需求继续回暖的动能有所削弱。与此同时，季调前后的出口订单指数和光大证券估算的国内新订单指数均较前月小幅下跌。这意味着8月总需求回升势头的减弱，是内外需增长放缓共同作用的结果。
光大证券认为，虽然汇丰PMI因采样原因而对宏观经济未来走向的指示作用较弱，但该指数的同步回落还是反映出当前经济增长的内生性动力仍然欠缺。
光大证券指出，8月制造业PMI指数小幅回落表明前期微刺激政策对实体经济的改善作用正在减弱。在目前外需对经济增长的拉动力仍然有限的情况下，国内经济持续复苏依然高度依赖于国内稳增长政策的发力。考虑到二季度基建投资加码并没能对冲地产持续下行对经济增长的负面冲击，再加上今年三季度基建投资还将面临去年高基数的压制，地产政策进一步放松势必成为未来一段时间政府稳增长的重要内容。
光大证券认为，社会融资成本居高的不下的现实，则要求货币政策进一步放松。总体看来，预计在经济景气程度再现颓势的情况下，为了实现年初既定的经济增长目标，未来政策会在地产和货币两个方面再度发力。
澳新银行最新报告指出，中国经济增长减速也体现在7月信贷数据的大幅下降和房地产市场的持续疲软之上。与此同时，包括发电量和粗钢产量的高频数据也显示经济增长动能放缓。这意味着早前的政府“微刺激”的效果也开始慢慢消失。
官方PMI数据8月出现了全面放缓。在分类指数中，产出指数下降了1个百分点至53.2，这意味着8月工业增加值可能下跌至9%以下。而新增订单和新增出口订单指数也分别下跌1.1和0.8个百分点，意味着需求出现放缓。
澳新银行认为，为实现今年7.5%的增长目标，中国政府可能需要再度推出稳增长的措施。中国央行上周公布了将对农村地区的金融机构提供200亿元的再贷款。尽管这一资金数目不大也不是一项新的政策，但央行表示，欠发达农村地区的金融机构可以从央行获得低于优惠贷款利率100个基点的借贷利率，这也被市场认为是政府降低实际融资成本的又一举措。
四大国有银行也加快了放贷的步伐，8月前三个星期新增贷款1300亿元，而前两个星期新增贷款为560亿元，第一个星期为360亿元。
澳新银行认为，早前央行的定向宽松政策并未从根本上扭转经济放缓的趋势。中国政府需要下调大型商业银行的存款准备金率，以此来从根本上降低融资成本。
