新中国成立以来，我国人民币汇率制度改革不断推进。1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格并轨，开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。
2005年7月21日，我国进一步完善人民币汇率形成机制改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自此，人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。值得注意的是：参考一篮子货币表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。
近些年，随着人民币汇率浮动幅度逐步扩大，我国汇率浮动弹性逐步提高。1994年银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度是0.3%，2007年5月21日扩大至0.5%，2012年4月16日扩大至1%，2014年3月17日扩大至2%。同时，在1996年12月1日，我国实现人民币经常项目完全可自由兑换后，按照“循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地”的改革原则，人民币资本项目可兑换程度逐步提高。
在人民币汇率制度改革的推动下，我国外汇衍生品市场不断向前发展。自2005年7月21日汇率制度改革以来，人民币汇率波动性显著提升，持有外币资产的各类经济主体面临的汇率风险扩大，规避汇率风险的需求大幅提高。由此，我国推出了外汇远期、外汇掉期、外汇期权等场外外汇衍生品。2005年8月15日，经国家外汇管理局批准，中国外汇交易中心在银行间外汇市场正式推出了人民币远期交易。2006年4月24日，中国外汇交易中心又推出了远期交易的孪生产品—人民币外汇掉期交易。此后，2007年8月17日，其又进一步开设了人民币外汇货币掉期交易；2011年4月1日，推出了人民币对美元、日元、港元、欧元、英镑的期权交易。2011年12月1日，国家外汇管理局推出外汇看跌风险和看涨风险逆转期权组合业务，允许银行办理人民币对外汇期权组合业务。外汇衍生品场外市场的发展既为进一步的汇率改革奠定了基础，也为场内市场的推出创造了条件。
近几年，人民币汇率波动幅度逐步加大，人民币双向波动特征非常明显，特别是2014年1月以来，在短短3个多月的时间，美元兑人民币即期汇率最大波动幅度达到2270个基点，贬值幅度超过3.5%，而在随后的3个月时间，人民币升值幅度又超过1.5%。从新兴市场国家汇率波动的情况来看，受国际资本大规模流动的影响，汇率经常会出现大幅波动。可以预期，未来随着人民币汇率形成机制改革朝着市场化方向的逐步迈进，市场决定汇率的力度加大，叠加资本项目完全可兑换，汇率波动的幅度将继续扩大。
目前我国只有人民币汇率衍生品的场外交易市场，场内交易市场仍处于空白，而芝商所早在2006年8月28日便推出了人民币期货和期权。目前，芝商所是全球最活跃，也是拥有最广泛外汇产品的交易所，场内外交易共涵盖22种货币的71种上市期货和31种期权可供投资者选择。另外，芝商所外汇交易还拥有安全的场外外汇清算服务、灵活的执行方法以及更多交易场所选择，包括2014年4月27日推出的芝商所欧洲交易所。在人民币汇率形成机制市场化改革全面深入、人民币越来越国际化的大背景下，大力推进人民币汇率场内衍生品市场的需求也越发紧迫，人民币外汇期货等衍生品市场也必将迎来迅猛的发展，在为国民经济服务、为实体经济服务方面也必将大有可为。
