债基半程领先 下半年“慢牛”仍将延续
核心提示:尽管当前股市预期继续转向轻度乐观,债市预期转向平淡,但下半年市场仍然存在机会,流动性宽松将有利于债市继续走牛。
2014年上半年债市回暖,形成一波小牛市,债券基金收益持续走高收益亮眼。而业内人士表示,尽管当前股市预期继续转向轻度乐观,债市预期转向平淡,但下半年市场仍然存在机会,流动性宽松将有利于债市继续走牛。
业绩与发行“背离”
华泰证券统计显示,过去一周,全部开放式债基涨跌幅为0.81%,普通纯债基金涨跌幅为0.25%,信用纯债基金涨跌幅为0.61%,普通一级债基涨跌幅为0.61%,信用一级债基涨跌幅为0.56%,普通二级债基涨跌幅为0.75%,信用二级债基涨跌幅为0.65%,可转债基金涨跌幅为2.69%,指数债基涨跌幅为0.4%。
而事实上,今年以来债基的业绩表现也相对抢眼。Wind数据显示,截至6月25日,参与统计的716只债券开放式基金(A\B\C分开计算),今年以来平均净值增长率约为4.61%,其中有14只债券基金今年以来的复权单位净值涨幅超过10%,而同期货币基金、股票型基金和混合型基金的平均净值增长率分别约为1.93%、-4.878%和-0.38%。综合来看,新华、金鹰、信诚等业绩排名较为靠前,而值得注意的是,除今年新成立的新华惠鑫分级外,新华基金所有债基在其各自分类中均排名居前。
钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林认为,今年债券上涨的主要原因有几点,一是资金面重回宽松。进入新的一年,资金面相对年底宽松,资金需求的大幅下降,资金面呈现衰退性宽松的特征,而且市场已经认识到资金面维持宽松状态似乎将成为常态;二是经济数据整体利好债市,经济数据持续走弱,显示经济缺乏向上的动力,避险情绪有所上升;再者,市场情绪乐观,债市需求量增大,主流机构跑步进场。
不过,在新产品发行方面,债券基金的发行却与业绩背道而驰。根据此前天相投顾的数据,近期新基金发行产品数量有所减少,且以货币基金居多。截至6月中旬,约有18只基金在发或已公布发售公告(A/B/C级合并计算,ETF及其联接基金分开计算)。其中,债券型基金仅2只,而货币基金数量高达8只。
另据统计,今年以来仅有28只新债基发行,募集总额不过165.23亿份,而2012年、2013年,债基发行总数分别达到79只、167只。单只新债基平均发行份额仅为5.9亿份。而去年共有167只新债基成立,募集总额达到2618亿份,单只新债基的平均首募份额为15.68亿份。单只新债基的平均发行份额已创下有债券型基金历史以来的最低点。好买基金分析认为,上述情况印证了基金“好发不好做”,“好做不好发”的现象。目前债市已经“棋到中盘”,未来牛市行情继续,但最好时候或已过去。
[责任编辑:姜楠]