即将与AA-级以下的债券say goodbye？

前段时间曾为大家介绍了一种适合普通人的投资工具——债券投资。较好的收益率、较低的风险以及良好的流动性，吸引了不少投资者的注意。

然而，2014年6月17日，上交所和深交所发布《关于对公司债券实施风险警示相关事项的通知》规定:从2014年9月1日起，证券账户总资产不足500万的个人投资者将无法投资AA-(含)评级以下的债券。同日，多只AA-评级以下的债券应声下跌，例如:目前债券评级和发行人评级均为AAA且无亏损风险的12石化02债净价大涨3.25%；与之相对的是债券评级和发行人评级分别为AA和A+的12南港债的净价则暴跌3.06%。

《通知》中规定，出现下列情形之一的公司债将被“风险警示”，并且注明“ST”字样:

(一)债券最近一次资信评级为AA-级以下(含)；

(二)发行人最近一个会计年度的前一年度经审计的财务报告显示为亏损，且最近一个会计年度业绩预告或更正业绩预告显示为亏损；

(三)发行人发生严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的行为，或者被证券监管部门立案调查，严重影响其偿债能力；

(四)发行人生产经营情况发生重大变化，严重影响其偿债能力；

(五)《通知》所认定的其他情形。

提醒您，从2013年9月1日起，如果您想要购买AA-评级以下的债券，需名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户中金融资产价值合计不低于500万元人民币；并且需要签署风险警示债券风险揭示书。

风险偏好高且无风控限制能力的个人投资者是高收益率债券的需求主力，而新规把这部分中小投资者排除在外，可能对“瑕疵债券”需求以及流动性影响较大；同时，机构投资者也会因为投资群体减少、债券流动性下降而被迫抛售高收益债券，从而影响“瑕疵债”的收益。而对于目前大量的AA级债券，部分投资者也会因担心其评级调降“敬而远之”。因此，好规划建议投资者，近期应规避“瑕疵债”的投资，同时为减少因评级下调而产生的风险，对AA级债券也应持有谨慎态度。

附：未来存在“ST”可能性较大的沪深交易所公司债一览表

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