节后资金面回暖 中短期回购利率显著下行

平稳度过4月末和“五一”小长假后，市场资金面回归宽松。5日，银行间市场中短期资金利率全线下行，其中7天回购利率大跌近50BP，逼近3%。

昨日银行间质押式回购市场上，主流交易品种隔夜回购加权平均利率微跌2BP至2.36%，7天回购加权利率大跌49BP至3.14%；中等期限品种中，14天回购加权利率跌46BP至3.14%，21天品种大跌84BP至3.35%；1个月及更长期限回购利率下行居多。

市场人士表示，短期内，银行间市场流动性有望因假期因素消退继续好转；中期来看，尽管财政存款季节性增长和商业银行分红都将给5月资金面带来一定压力，但随着货币政策承担的稳增长任务上升，流动性调控已经逐渐转向稳健偏松，在央行灵活调控下，资金面仍有望保持适度宽松和基本稳定。

据Wind统计，本周公开市场仅有600亿元到期资金。在资金面宽松、到期量较小的背景下，本周央行公开市场操作可能再现净回笼，但预计不会对资金面的整体稳定产生明显影响。(葛春晖)