4月人民币延续跌势 开始步入双向波动时代

作者：姜楠

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--4月人民币兑美元汇率继续下挫。整个4月，人民币兑美元中间价微幅下跌0.10%。人民币兑美元即期汇率累计下跌幅度达0.66%。人民币中间价和即期汇率均连跌4个月。

在岸市场人民币汇率月度、年度涨跌幅 中国金融信息网人民币频道制表

据中国金融信息网人民币频道统计，在4月的21个交易日里，人民币兑美元中间价有10个交易日下跌，11个交易日上涨，最大跌幅为40个基点，最大涨幅为37个基点。

在上月创下0.50%的跌幅后，人民币对美元汇率中间价4月继续下跌，在上旬两次震荡突破6.15关口后一路走低，4月22日跌破6.16关口，此后经历了五连扬。在4月最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价报6.1580。

截至4月30日，4月人民币对美元汇率中间价累计下跌0.1%，2014年累计跌幅达0.99%。

4月在岸市场人民币汇率走势及波幅变化图 中国金融信息网人民币频道制图

在岸即期市场，人民币即期汇率跌幅明显更大。截至29日的20个交易日里，人民币兑美元即期汇率有13个交易出现下跌，有7个交易日上涨，其中最大跌幅达120个基点，最大涨幅为155个基点。

3月在岸市场人民币兑美元汇率表现 中国金融信息网人民币频道制表

4月伊始，人民币兑美元即期汇率出现回调，但随后跌势一发不可收拾，连续跌破6.20，6.21，6.22，6.23，6.24关口，并开始测试市场预计的重要点位6.25。临近月末，人民币更是创下六连跌。其中，4月25日，人民币兑美元即期汇率收盘终于跌破6.25关键点位，人民币即期汇率相对于中间价的最大波幅为1.64%，逼近2%的波幅下限。

最新行情显示，30日早盘，人民币兑美元即期汇率延续跌势，并跌破6.26整数关口，创下逾18个月以来盘中新低。当日开盘报6.2610，盘中最低触及6.2673。从交易波动情况看，全天即期价盘中最低跌至6.2591，较中间价的最大偏离幅度达到1.68%。

纵观后市，在6.25这一关键阻力位击穿后，预计本轮跌势底部在6.30。

此前业内人士指出，如果6.25的点位一旦被跌破，直接引发的是更多的市场空盘，一些结构性产品反向平盘也将出现。一家上海股份制银行自营交易人士表示，“如果跌破6.25，我们就直接看6.3了。”

短期内，市场看空情绪发酵。特别是3月17日波幅扩大以来，人民币跌势进一步加剧。2014年人民币连跌4月，这样的跌势虽然有一些“一发不可收拾”，但外汇局国际收支司司长管涛24日在介绍一季度外汇收支数据有关情况时表示，近期人民币汇率的小幅调整不应过度解读，汇率有涨有跌属于正常现象，应更多关注人民币汇率的中长期走势。

市场人士也认为，起初的人民币贬值是央行主导的，旨在减少热钱流入。在3月中期人民币扩大浮动区间后，已逐步过渡到市场自动的行为，这标志着人民币汇率开始步入双向波动时代。随着人民币升值走势逆转，之前押注升值的头寸就会退出，造成贬值自我加强的趋势。随着中国经济在下半年反弹，人民币有望恢复升值。

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