盘中跌幅创纪录 人民币即期汇率六连跌

从上周开始人民币贬值潮并未停止，甚至有愈演愈烈之势。25日，尽管人民币兑美元中间价报6.1184，较上一交易日小幅上涨5个基点，但在当日，人民币即期汇率连续第六个交易日走贬，并且全天即期跌幅为2011年1月7日以来最大。

受在岸市场汇率暴跌影响，离岸人民币即期汇率也出现明显跌势，离岸汇率也首度跌破在岸中间价6.1184，为2012年9月来首见，这引发了市场对于未来走势的担忧。

路透援引交易员的话称，大行购汇是造成汇率逆中间价下挫的主要因素。大部分市场人士分析指出，此次贬值是货币当局有意引导人民币不要大幅升值。澳新银行25日发布报告指出，最近一次人民币大幅贬值发生在2012年初，当时市场担忧中国经济出现“硬着陆”，因此引发抛售人民币。我们认为，此次人民币贬值，主要原因是中国央行希望打击热钱流入。过去一年，由于人民币单边升值预期和境内较高的利率水平，中国出现了大规模资本流入。同时，我们怀疑大量的境外资本通过贸易相关渠道流入境内市场，从境内外利率差和汇率差中套利。

澳新银行表示，过去一周人民币贬值，并不意味中国经济基本面出现了变化。交易员也表示，25日出现的跌幅出乎市场意料，后市还是需要观察中间价走向，这更反映政策倾向。不过，汇率出现反转并且趋势性贬值的可能性偏小。

不过，伴随着汇率愈发接近均衡，业内人士认为，在升值过程中出现回调可能将成为新常态。国家外汇管理局25日发布《2013年中国跨境资金流动监测报告》指出，美联储QE退出将加剧人民币汇率的波动。在美联储QE退出，而欧洲、日本货币政策持续量化宽松的情况下，美元汇率有可能阶段性走强。如果美元汇率进入升值周期后，国际资本大量回流美国，国际资本风险偏好发生转向，可能加剧人民币汇率波动，海外市场也可能出现人民币贬值预期。

花旗集团分析师则指出，人民币兑美元中间价和即期汇率连续贬值，可能主要反映中国央行增加汇率双向波动的意图，为扩大汇率浮动区间做好准备。中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬此前表示，进一步放开日间汇率波幅或许是完善人民币汇率形成机制各项工作中最容易实现的。预计央行会采取小步快跑策略，在今年二季度将人民币兑美元汇率波动区间由目前的正负1%扩大到1.5%，最后直至3%的市场预期目标。