穆迪向雅居乐拟发行人民币债券授予Ba2评级

新华社记者郑钧天

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--21日，穆迪投资者服务公司已向雅居乐地产控股有限公司拟发行的人民币票据授予Ba2高级无抵押债务评级，上述评级的展望为稳定。

雅居乐将利用发债所得净资金为其2016年到期的10%高级债券再融资。穆迪副总裁及高级分析师曾启贤称：“拟发行债券将可增加雅居乐的流动性。与此同时，新发行的债券对于雅居乐的信用指标影响有限，因为所得资金将用于现有债务的再融资。”

然而，穆迪指出雅居乐的负债杠杆率偏高。穆迪估计，雅居乐的调整后债务/资本比率从2012年底的54%上升至2013年底的63%左右。与此同时，雅居乐的收入/总债务(包括其公布的债务及所有永久证券)比率将从过去的1倍以上降至2013年的0.8倍以下。

穆迪预计，在未来6-12个月，雅居乐会将其调整后债务/资本比率降至60%左右，收入/总债务比率则升至0.8-0.9倍。

此外，穆迪预计未来12-18个月雅居乐的EBITDA/利息比率将维持在3.0-3.5倍，符合其Ba2评级。 “穆迪也预计未来6-12个月雅居乐将利用其销售及海外发债所得降低其目前有抵押债务及子公司债务的水平，因此，雅居乐的债券评级并未因从属因素而下调。” 曾启贤补充称。