11月人民币中间价连涨四个月 即期一字横盘

人民币11月刊：让市场起决定性作用

作者陈周阳 姜楠

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--11月，人民币兑美元中间价累计上涨100个基点，升值幅度0.16%，为连续第四个月上涨。人民币兑美元在即期市场则围绕6.09关口横盘整理。2013年临近收官，市场普遍预计人民币汇率将在目前水平基本保持稳定，年底前升破6.0水平可能性不大，汇率走势将以双向波动为主。

11月在岸市场人民币兑美元汇率表现 中国金融信息网人民币频道制表

在11月的21个交易日里，人民币兑美元中间价有11个交易日上涨，10个交易日下跌，最大涨幅为95个基点，最大跌幅为61个基点。11月人民币兑美元中间价累计上涨100个基点，升值幅度0.16%，为连续第四个月上涨。2013年以来人民币兑美元中间价累计升值2.49%。

中国金融信息网制图 点击查看更多全球经济数据>>

全月来看，人民币兑美元中间价月初始终在6.14关口上方震荡，但此种态势在11月8日被打破。欧洲央行意外宣布降息，人民币兑美元汇率中间价大涨95个基点，并再次突破6.14关口。进入中旬，美元指数持续走弱，包括耶伦在内的多位美联储官员暗示不会很快缩减QE。人民币中间价保持小幅上涨，并于11月14日和20日先后两次刷新汇改纪录，逼近6.13关口，最高报6.1305。月末人民币中间价虽有回落，但仍守住6.14关口。

在岸即期汇率方面，在本月20个交易日里(截至11月28日)，人民币兑美元有9个交易日上涨，10个交易日下跌，1个交易日持平，最大涨幅仅为41个基点，最大跌幅为50个基点。当月人民币波动幅度月度均值为36个基点，单日最大波幅105个基点，最小波幅仅10个基点。11月28日，人民币兑美元即期汇率收盘报6.0925，全月累计上涨20个基点，涨幅0.03%，全年累计升值2.26%。

中国金融信息网人民币频道制图

近期人民币中间价起起伏伏，丝毫没有影响到人民币市场价格走势。自11月初以来，人民币即期汇率陷入窄幅震荡行情中，人民币兑美元持续在6.09附近横盘整理，盘中交投区间持续缩窄，有时甚至不足10个基点，与8月中旬起横盘在6.12约两个月左右的走势出奇相似。

央行及大行加大购汇力度，可能是人民币即期汇率上涨受限的原因之一。大行坚决购汇行为，冷却了市场交投的热情，人民币即期市场成交相当清淡。

市场人士指出，央行及大行在外汇市场上购汇，这一方面表明货币当局可能有意维持人民币汇率稳定，另一方面也可能是由于本币市场流动性相对紧张，央行和大行增加购汇，可以释放流动性，增加社会资金供应，平抑资金价格大幅波动。

在岸即期市场意兴阑珊与香港离岸人民币形成鲜明对比。香港人民币兑美元即期汇率本月一举升破6.06关口，创下历史新高，显示国际资本对人民币信心上扬。交易人士认为，境外市场真正体现了真实的市场供需和心理变化。

路透数据显示，自11月8日以来，在岸人民币兑美元即期汇率（CNY）和离岸人民币兑美元即期汇率（CNH）之间价差逐渐拓宽，从日均100个基点的价差到月底的近300个基点，为年内最大幅度。

对于后市人民币即期汇率走势，市场人士普遍预计，短期内人民币汇率继续在6.09附近盘整的概率非常大。汇价能否突破盘踞，一是看央行政策的指引，二是看美元能否形成趋势性行情。人民币中间价走势释放出人民币汇率企稳的信号，这种走势或将持续到明年年初，届时进一步推动汇率市场化措施可能出台。

从中长期看，美联储退出QE将是影响人民币汇价及国际收支的主要不确定因素。从趋势上看，QE退出只是时间问题，人民币汇率升值也将因此受限，未来波动性可能逐步加大。

中国金融信息网人民币频道制表

2013年临近收官，分析人士普遍预计人民币涨势并未结束，但人民币也不会加速升值，人民币兑美元年内将继续维持小幅有序升值态势。人民币兑美元汇率将在目前水平基本保持稳定，预计年底人民币兑美元不会突破6.0，汇率走势以双向浮动为主。

近期，央行官员频繁表态，向市场释放政策信号。央行行长周小川在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定辅导读本》中撰文指出，根据外汇市场发育状况和经济金融形势，有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇市场干预，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。

中国人民银行副行长易纲近日接受媒体采访时表示，目前人民币汇率非常接近均衡水平，要增加人民币汇率的弹性，使人民币汇率可以双向浮动，形成一个充分弹性的、双向浮动的、市场供求决定的汇率形成机制，必须要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

特别声明:文章只反映作者本人观点，中国金融信息网采用此文仅在于向读者提供更多信息，并不代表赞同其立场。转载和引用此文时务必保留此电头，注明“来源于:中国金融信息网”并请署上作者姓名。