中资企业时隔三个月重返离岸人民币债券市场

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--在绝迹近三个月后，中资企业终于重返离岸人民币债券市场。中国平安保险(集团)股份有限公司(简称∶中国平安)29日通过海外子公司发行了规模18亿元的5年期离岸人民币债券。

中国平安该批5年期中期票据按票面值平价发行，票息及实际收益率均为4.75%，属于最后指导利率4.75%-4.875%的下限，远低于约5%的初步指导利率。认购倍数为3.05，表现不俗。该批债券没有进行信用评级，将于新加坡交易所上市。

市场人士指出，离岸人民币资金充裕、一级市场供给稀缺以及保险业者盈余改善，令此5年期债券获得投资者欢迎。

该批债券共获113个帐户、55亿元人民币追逐，基金及资产管理中标70%，私人银行19%，银行6%，保险及其他共5%。

这是中国平安第二次利用离岸人民币债券市场融资。资料显示，中国平安在2011年曾通过海外子公司发行了20亿元的3年期离岸人民币债券，利率为2.075%。

离岸人民币债券市场自5月末开始出现调整后，新债发行大幅放缓。尽管9月起法国石油巨擘道达尔公司、韩国化工企业SK及英国石油公司先后发行离岸人民币债券，但中资企业仍不见踪影，整体离岸人民币债券新债发行也不多。而上一次中资企业发行离岸人民币债券，已是8月初远东宏信有限公司所增发的债券。

根据数据公司Dealogic的数据，年初至今，共有61只离岸人民币债券新债，集资金额相当于85.77亿美元，去年同期则有83只新债发行，集资金额117.18亿美元，即同比减少约27%。今年6月至今，不计中国平安刚发行的新债，新债发行仅有11只，集资金额仅11.78亿美元。

受欧美国家继续维持量化宽松政策(QE)影响，今年的美元债和欧元债融资成本普遍较低，这也导致了2013年离岸人民币债券市场相对表现不及预期。

国际评级机构惠誉报告称，尽管整体来讲，这个市场还在扩张，但如果将中国银行业发行的离岸人民币债券除外，普通公司发行的离岸人民币债券规模已经大幅下降。

根据惠誉的统计，自今年1～9月发行的香港离岸人民币债券（点心债）规模为400亿港元，比2012年全年的242亿港元增加了65%，但普通公司发行额却表现不足，9个月的时间内仅发行30亿港元，相比2012年降低20亿港元。

但惠誉仍表示，整体而言，点心债市场仍然有很大的发展空间，但市场目前正在遭遇几大挑战。一方面是投资者可以在二级市场上购买中国企业发行的美元债券，受自4月下旬传出的QE退出消息影响，债券收益率上行明显，相比人民币存款利差更具吸引力，因此抵消了2012年因为利差问题引发的对点心债的热捧。

中国平安25日公布其截至2013年9月30日止9个月期间未经审核业绩。2013年前三季度，中国平安实现净利润达人民币294.52亿元，同比增长37.4%。