专家解读贷款基础利率 中小银行定价有参考

作者姜楠

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中国人民银行10月25日发布公告称，贷款基础利率(Loan Prime Rate，简称LPR)集中报价和发布机制正式运行。接受中国金融信息网人民币频道的专家表示，该机制是在贷款利率市场化后对银行同业提供的参考，可以避免恶性竞争。同时，存款利率市场化也在不断推进过程中，市场预计存款保险制度在两年内可以实现。

招商证券研究发展中心宏观经济研究主管谢亚轩(专栏)在接受中国金融信息网人民币频道采访时表示，贷款基础利率是在贷款利率市场化后的参考基准。各个银行可以根据客户风险程度定价，客户也可以根据资金情况评估筹资成本。这也和香港、英国等行业公会发布的指导是一样的方法。

金融问题专家、对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明(专栏)表示，该机制是银行业自律组织基于贷款利率市场化为同业提供的服务。

上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)首日LPR一年期报价为5.71%，同期金融机构人民币贷款利率为6.00%。

赵庆明认为，在贷款利率管制放开后，一些技术水平良好、客户资源多、历史资源丰富的银行主动自行定价。但对于中小银行来说，这种能力较弱，只能采取跟随定价。因此报价可以使中小银行了解当前优质贷款的利率。通过大型银行对优质客户的报价为跟随定价的中小银行提供了参考，避免恶性竞争。同时，这也是在贷款基准利率逐渐弱化过程中的过渡。

央行公告指出，LPR机制的正式运行，为进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价。

在今年7月金融机构贷款利率管制全面放开后，下一重要阶段是存款利率放开。预计央行仍将按照风险可控，稳步推进的原则，推进创新举措。

而央行公告也显示，2013年10月24日，中国人民银行行长周小川与美国联邦存款保险公司主席马丁·格鲁恩博格签署《关于合作、技援和跨境处置的谅解备忘录》，这将有助于新形势下双方进一步深化在存款保险和金融稳定等相关领域的交流与合作。

谢亚轩指出，美国拥有发达的金融市场，存款保险制度建立多年，拥有先进的经验。备忘录的签署也说明存款利率市场化也在推进过程中。我国的存款保险制度预计在两年之内实现。

德意志银行研究报告也给出了定期存单和建立存款保险制度的时间表。国内定期存单市场的推出将是存款利率市场化的关键突破，是7月贷款利率放开后合理的“下一步”，预计央行将在2013年底推出定期存单。继而在2014年建立存款保险制度，由此取消对存款利率的管制。

德意志银行研究报告指出，目前在国内资本市场推出定期存单时机成熟，潜在的市场风险可控，主要原因包括目前宏观经济情况稳定、中国固定收益工具二级市场已经具备相当的流动性、市场基础设施和监管基础设施已大幅加强。

同时，提出以下建议:一是选择银行试点；二是对利率适当加以限制。在试点初期，还可以对试点银行发行定期存单的额度和期限进行控制，以后初步取消限制；三是在银行间市场流通，并在过程中逐步完善交易、结算、内控等制度，之后逐步允许在交易所市场交易。四是初期可将最低面额定在100万元。建议主要设计固定利率产品，此后逐步鼓励与SHIBOR挂钩的浮动利率创新。

恒生银行最新发布的《人民币脉搏》为存款保险制度提出了建议，可参考香港等地的类似计划。香港于2006年实行存款保险计划，由存款保险委员会独立营运。大部分银行银行存款类型均可获承保，每名储户的保障金额最多为500000港元，计划所需保费向银行征收。

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