穆迪：内地企业赴港发行点心债程序或简化

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--国际评级机构穆迪21日发布报告称，为促进香港离岸人民币债券市场（点心债市场）的发展，内地企业赴港发行点心债的审批程序或简化。

穆迪副总裁兼高级分析师锺汶权在报告中称，预计在未来数周或数个月，中国政府将容许更多内地企业发行点心债融资，特别是地方政府旗下企业，并可能简化审批程度，让它们直接发债，无须像目前内地企业在海外发债一样，不论直接发行或采用担保形式，均需事先获国家外汇管理局批准，简化审批将令发债程序可以加快。

近几个月来人民币国际化方面已有显着的进展和举措，目前市场环境也有利于点心债的发行。内地发行人需要开拓其他融资渠道，而机构投资者则在寻求人民币金融资产。

锺汶权认为，随着美国国债收益率上升，加上点心债的发债成本仍低于在内地发债，相信点心债会吸引到内地企业作为另一融资渠道。

锺汶权也提到，点心债市场仍面临挑战，包括保护投资者的财务契约规范仍不足、二级市场流动性弱，经营及财务资料披露不够透明等，这些都有待进一步改善。

分析人士指出，四季度国内经济的企稳以及美联储退出QE节奏暂缓等因素，均有利于离岸人民币债券市场。鉴于当前高低等级债的平均信用利差仍有一定安全边际，预计离岸人民币债市还有上涨空间，短期内仍可继续持有高收益债。

渣打研究团队日前报告指出，虽然离岸人民币活动增幅在过去的3个月内有所放缓，但现阶段，其市场动力正在逐渐恢复，企业正慢慢扩大离岸人民币产品的应用。

国际评级机构惠誉10月初公布的一项调查显示，尽管离岸人民币债券市场近几个月企业的新债发行有所放缓，但亚太地区投资者对离岸人民币债券市场前景仍抱乐观看法。

香港金融管理局的数据显示，截至8月底，点心债的未偿还余额为3100亿元人民币。