走出美债陷阱 人民币国际化改革亟待提速

美国当地时间16日晚，美参众两院终于表决通过了提高债务上限并结束政府关门的议案，目前美国总统奥巴马已经将议案签字成法。有分析人士指出，美国债务违约风险仅是延后，并未根本化解。作为美国最大的债权国，我国应未雨绸缪，适度减持美债，优化外汇储备结构。同时，加速人民币国际化改革，减少国际货币体制对中国的不利影响。

据美国财政部发布的统计数据，中国持有的美国国债规模在今年5月份已突破1.3万亿美元。这一数字超过了中国3.6万亿美元外汇储备总量的三分之一。而在美国货币超发的背景下，我国承担了大量的“通货膨胀税”。

清华大学经济学教授李稻葵认为，中国应优化外汇储备结构，减持美债。他建议出售中国所持有的美国国债的一半，将资金配置到另外三类金融资产上：一是购买在中国经营，并在全球各地证交所上市的所有跨国公司至多5%的股票，相当于投资自己；二是增持美国以外所有评级高于AA+的主权债券，规避美元相对于其他货币贬值的风险；三是购买成熟市场经济体公用事业公司至多5%的股票。

知名财经评论人士余丰慧认为，中国应增加海外实体投资以及资本市场投资组合比重。在中国已超过美国成为石油进口第一大国的背景下，可考虑利用外储进口石油，建立超大规模的战略性石油储备。

中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚认为，摆脱美元霸权和“美债陷阱”的唯一出路是创造出美元和美债的替代物。欧洲为摆脱对美元的过度依赖，痛下决心创造了欧元。中国要摆脱对美元和美债的过度依赖，正确的战略是加快实现人民币国际化。

中国社科院一份题为《国际化战略中的人民币区域化》的课题报告指出，一旦人民币实现国际化，我国就拥有了一种世界货币的发行和调节权，对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加。同时，人民币在国际货币体系中占有一席之地，可以改变目前所处的被支配的地位，减少国际货币体制对中国的不利影响。

北京中期副总经理王骏认为，人民币国际化需要人民币首先成为国际结算货币，然后成为国际投资货币，最终成为国际储备货币。在推进人民币国际化改革的过程中有三道难关：实现资本账户可兑换、汇率和利率的市场化以及国内金融市场的开放。这三方面均有望在李克强总理力推的上海自贸区实现。

“国际化的货币要能够自由兑换，市场化定价，还要为持有者提供丰富的投资产品。”王骏认为，人民币国际化的红利与风险并存，在此过程中应优先发展金融衍生品市场，完善市场化定价机制并提供风险管理工具。