7天逆回购明显缩量 资金面极端紧张难再现

作者姜楠

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--央行周二上午进行了100亿元7天期逆回购操作，较上周290亿元的规模明显缩量。中标利率仍然维持在3.9%。

根据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场上有180亿元央票到期，还有750亿元逆回购到期，到期资金累计回笼570亿元。今日实施逆回购操作后，央行回笼资金降至470亿元。

9月伊始，资金面安稳跨过月末，银行间同业拆放利率大部分走低，但本周还将迎来存准缴款窗口，对资金面形成考验。而9月末，恰逢中秋、国庆双节和季末“三点一线”的时间“交叉点”9月资金面预期仍较为谨慎。央行连续开展逆回购操作，市场心态趋稳。市场人士预计，9月中上旬资金面保持平稳，中下旬或有阶段性收紧压力，但是，资金面再现6月极端紧张状态的可能性不大。

除了国内因素的影响，当前全球市场波动也将对市场资金面形成冲击。9月即将迎来美联储退出量化宽松的时间窗口。另外美国可能军事打击叙利亚也令全球市场面临风险。目前资金大举从新兴市场撤离，印度、巴西、印度尼西亚、马来西亚、土耳其以及南非新兴市场国家货币受到严重冲击，资产价格大幅下跌。一些新兴市场国家央行被迫采取加息举措遏制资金外流。

央行最新公布的数据显示，7月央行口径外汇占款新增19.14亿元，虽扭转了6月份负增长的势头，但是与前5个月月均近2000亿元的增量相比，可谓微乎其微。市场普遍预计，下一阶段外汇占款难现高速增长，这也意味着外汇占款渠道创造的基础货币减少。

面对国内外金融市场波动，央行目前的态度是坚持稳健的货币政策，为引导市场利率平稳运行，央行或仍将利用逆回购或者SLO等流动性创新工具释放短期流动性。

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