14天逆回购利率下行 资金面预期转向宽松

作者姜楠

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--央行周四上午进行了150亿元14天期逆回购操作，较上周四规模下降190亿元，中标利率较8月1日同期限操作下降40个基点至4.10%。

根据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场上有100亿元央票和170亿元7天期逆回购到期，因此本周自然回笼资金70亿元，加上周二已发行120亿元7天期逆回购以及今日操作后，本周公开市场净投放200亿元。

上周央行时隔近半年重启逆回购操作，这也是央行在连续五周“零操作”后首次通过公开市场向市场注资。上周公开市场净投放规模达1360亿元。

与上周相比，本周二进行的120亿元7天期逆回购规模缩减近三成，中标利率下降40个基点至4.00%。今日14天期逆回购也出现了“量价齐跌”的情况。

分析认为，央行实现了在不大规模投放流动性的基础上，引导银行间回购利率下行。在逆回购中标利率下行带动下，资金面预期转向宽松。预计今日市场资金价格可能还会出现较积极的反应。

央行在《二季度货币政策执行报告》明确表示，“续做央票+逆回购”的组合表明了“锁长放短”的政策立场。

在央行不断传递引导短期资金面稳定、收长放短、下压资金价格等政策信号的背景下，8月7日银行间市场各期限资金价格多数下行，主流品种7天期回购利率一举跌破4%整数大关。

与此同时，由于近期美元兑主要货币汇率普遍继续下跌，人民币对美元汇率中间价已经连续四日上涨。而昨日即期询价交易盘中，人民币对美元即期汇率一度触及6.1189，打破5月底创下的6.1210的纪录。从近期人民币再度走强看，外资流出可能有所缓和，外汇占款可能适度恢复增长。这也将有助于缓解资金面一直以来的紧张预期。

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