央行公开市场连续五周“零操作”

周四，央行仍未在公开市场开展任何操作，但资金面依然紧张，货币市场利率延续升势。分析人士表示，当前市场情绪依然谨慎，资金利率短期仍有一定上行压力，但随着时点性因素的消退，加之央行调控回归中性的思路终将得到体现，预计月末银行间市场资金面有望开始好转。

据Wind统计，本周公开市场亦无资金到期。正因如此，加上财政缴款、大行分红等季节性因素影响犹存，周四银行间质押式回购市场资金利率继续整体上行。其中，隔夜、7天回购加权平均利率分别上涨12BP、25BP至3.40%、4.30%；跨月末的14天、21天品种分别上行19BP、16BP至4.34%、5.37%；长期限品种中，1个月表现相对稳定，加权利率微跌2BP至5.85%，2个月以上品种均有不同程度上行。交易员表示，从成交情况看，昨日货币市场仍延续了近日的先紧后松局面，跨月资金继续受到追捧，一些机构的需求在收盘前得到满足。

市场人士指出，受到6月钱荒的影响，监管层似乎对近期的回购利率进行了调控，资金利率上行幅度并未完全反映资金面的实际紧张程度，预计短期内资金利率仍有进一步上行压力。不过，依照历史经验，随着银行时点性需求消退，资金面的压力通常在月末前两三个交易日开始缓解。此外，从央行连续五周零操作、累计净投放2310亿元来看，央行已经在用实际行动向市场表明其回归中性的立场，且终将反映到现实的市场交易中来。特别是下周公开市场将迎来850亿元的到期资金，如果央行延续零操作，将实现等额净投放，市场上的紧张情绪将有望得到缓解，从而有利于资金面的改善。(记者葛春晖)