人民币汇率升势趋缓 升值格局仍将维持

人民币对美元汇率连续数日保持延续升值步伐，显然改变了市场预期。4月19日，人民币对美元即期交易市场连续第4日触及新的高点，最高攀至6.1723，紧逼6.1719的交易上限，全天波幅达到0.99%。

而当天，人民币对美元汇率中间价报6.2342，较上一交易日升值66个基点，创下自汇改以来的新高。若以中间价计算，过去4个交易日，人民币对美元汇率中间价累计升值236个基点，升值幅度达0.3%。

建设银行北京市分行外汇资金交易员韩良在接受采访时说：“国际资本抛售黄金、白银后，急需寻求避险，纷纷转向中国等新兴经济体，推动人民币汇率持续走高。”

“经济基本面是主导人民币汇率走势的主要因素。”韩良认为，外围市场比较看好中国经济，因此人民币重拾升势。但从国家统计局公布的数据看，宏观经济发展仍面临一定不确定性，因此人民币也不具备大幅升值的条件。

招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩认为，人民币汇率不断创出新高，是由于跨境资金流入国内套利的意愿较强。过去4个多月来，香港市场人民币即期汇率一直高于内地市场，等额美元可在内地市场比香港换得更多人民币，这使跨境套利有利可图。

“日元诱导性贬值也是人民币汇率此轮快速升值的促动因素。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰认为，日本央行近来大力推动日元贬值和实施量化宽松货币政策，使国际资本有更强的意愿去寻找安全的币种，导致本轮人民币快速升值。

“未来几天，市场还存在变数，不少机构在买人民币、抛美元时仍然相对谨慎。”中国银行金融市场部一位外汇交易员说，上周以来，中国外汇交易中心每天公布的人民币对美元中间价节节升高，相当于央行给交易市场释放了一个人民币升值的明确信号，但4月18日人民币对美元汇率中间价较前一交易日大幅回调74个基点，也说明市场存在不确定性，短期内人民币将放缓升值的步伐。

当前市场颇为关注的是，央行副行长易纲日前在国际货币基金组织举行的“汇率制度”研讨会上发表演讲时称，人民币汇率将更加以市场为导向，中国近期将进一步扩大人民币汇率浮动区间。对此，有研究机构预测，央行或在未来几天再度扩大人民币汇率的波幅。

“目前人民币仍存在单边升值预期，还不是扩大波幅的好时机。”丁志杰认为，扩大人民币汇率的波动区间是大势所趋，但短期看资本流入压力较大，人民币仍将维持升值格局，但升值幅度将逐步缩小，从而为进一步扩大汇率浮动区间创造条件。