央行回笼力度或加大 货币政策放松预期增强

新华08网4月16日讯(姜楠) 央行周二上午进行了580亿元28天正回购操作，操作规模较上周同期增加近一倍。中标利率仍然维持在2.75%。分析认为，央行适当加大回笼资金力度完全符合市场预期。周一公布的一季度经济增长数据低于预期，以中金公司为代表的观点则认为，在经济数据差于预期的情况下，市场对于央行放松货币政策的预期可能增强。

据新华08网人民币频道计算，本周公开市场到期资金870亿元，均为正回购到期，为近八周以来最大单周到期资金量。其中，周二到期390亿元，周四到期480亿元。

此前市场已经预期，在外汇占款助推流动性宽松的同时，央行公开市场资金冲销力度或随到期资金增多而有所提升。分析师称，银行间资金重归极度宽松，上周五起，7天资金又跌落至3%以下水平，从本周起公开市场到期资金量开始显著增多，央行适当加大回笼资金力度完全符合市场预期。

据新华08网人民币频道观察，此前连续八周，央行通过公开市场连续净回笼资金累计1.11万元，操作品种均为28天正回购，利率始终保持在2.75%不变。

最新数据显示，中国金融机构2013年2月新增外汇占款2954.26亿元，为连续第三个月增加。此前，1月份外汇占款为6873亿元，创下历史新高。与此同时，今年以来人民币中间价已升值逾300个基点，而3月份涨幅为一季度最大。

统计显示，从今年4月起，公开市场到期资金量将一跃而上至“千亿”量级，4月至9月到期资金量累计1.31万亿，其中，4月、5月到期资金分别高达3300亿和3160亿元。

分析认为，未来几个月央票到期量将增加，公开市场到期资金量也随之增加，预计正回购的操作量应该会逐步加大，但存款准备金工具应该不会使用。

但是周一公布的一季度经济增长数据低于预期，以中金公司为代表的观点则认为，在经济数据差于预期的情况下，市场对于央行放松货币政策的预期可能增强。

中金公司表示，未来经济动能会因为偏高的库存而重新放缓，如果经济动能继续下降，则未来存在货币政策放松的可能，由于社会融资总量对经济的推动作用和效率，直接降低基准利率等价格工具未来可能进入政府的考虑范围。这也就意味著，未来一段时间市场的降息可能性会增强。

国家统计局最新数据显示，2013年第一季度GDP同比增速7.7%，低于预期的8%；一季度GDP环比增速1.6%。其中，消费拉动GDP增长4.3个百分点，投资拉动2.3个百分点，净出口拉动1.1个百分点。

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