人民币波幅扩至1%满一年 专家激辩汇改方向（3）

未来应继续改革人民币中间价形成机制

中国人民银行货币政策委员会2013年第一季度例会指出，进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。对于今后汇率改革的方向，专家也给出了自己的判断。

刘东亮认为，未来汇改的方向还是要改革中间价的形成机制，增加市场意见表达的权重，使中间价更多的反映市场信号而不是政策信号。

目前人民币对美元汇率中间价的形成方式是:中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

赵锡军认为，未来参与竞价的机构可能会扩大，机制会更加灵活，幅度有所放宽都有可能。直接兑换的范围也可能会扩大。目前，在美元、欧元、英镑、日元、澳元等世界五大货币中，人民币已和美元、日元、澳元三大货币实现了直接兑换。

赵庆明在接受媒体采访时建议，深化汇率机制改革需要继续推进我国外汇市场建设，外汇市场应为市场微观主体提供相应的避险工具。此外，要实现国际收支平衡特别是贸易项目的平衡，因为贸易项目是观察人民币汇率的最主要指标。再有，继续建设和完善短期资本监测与预警系统，对短期资本的可能流动趋势作出准确判断，未雨绸缪，减少短期资本异动对宏观经济的冲击。

今年的政府工作报指出，要“深化金融体制改革，健全促进实体经济发展的现代金融体系”｡分析认为，作为金融体制改革的重要内容，在人民币弹性增强的前提下，稳步推进汇率市场化改革，将有利于优化资本市场的配置效率，有利于深化金融体制改革｡

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