日元贬值难影响人民币升值 警惕资本流入

新华08网4月8日讯(姜楠) 随着日本央行再度加码量化宽松政策，外汇市场上出现大幅波动，日元汇率大幅走低。接受新华08网记者采访的专业人士认为，日元未来将进一步贬值，但日元对人民币的影响力不断下降，日元大幅贬值不会影响人民币国际化的进程，不会改变人民币升值趋势。同时要警惕资金不断流入造成资产泡沫。

日元将进一步贬值

日本央行4月4日决定推出新的货币宽松措施，宣布两年内将基础货币量扩大一倍，2014年底达到270万亿日元(约合2.83万亿美元)。8日，日本央行购买长期国债1.2万亿日元(1美元约合98.57日元)。

受日本央行推出新政策的影响，日元兑美元4日大幅贬值400多个基点。8日亚市早盘，日元重拾跌势，兑一些主要货币创下新低。美元兑日元在亚洲交易时段早盘一度跳涨逾1日元至98.85，为2009年6月以来高位。欧元兑日元一度高见128.32，创2010年1月以来最高。

接受新华08网记者采访的FX168财经集团外汇&黄金高级分析师许亚鑫表示，日本央行货币宽松措施大大超出市场的预期，预计日元未来还会进一步贬值。他表示，目前美联储与日本央行基本没有息差，仅日本央行的激进措施足以推升美元兑日元向100.00靠近，一旦美联储未来开启加息大门，日本可能仍维持低利率水平，在息差出现后，美元兑日元汇率有可能达到120.00。

苏格兰皇家银行分析师表示，日本央行开启了“日元利差交易的新纪元”，该行预计年底美元兑日元将涨至110.00。汇丰银行将美元兑日元第二季度目标价提高至95.00，不过该行仍认为年底汇价将跌至88.00。

人民币升值趋势不改

北京大学经济学院金融系副主任吕随启在接受新华08网记者采访时指出，日本的经济情况对于世界经济有很大的影响。日本实施量化宽松政策将影响周边经济，其中中国和韩国最为明显。日本增加货币供给量有助于日元汇率走低，人民币升值压力变小。但是，日元贬值对人民币汇率影响不大，人民币汇率走势根本上取决于中国宏观经济的情况。总体来说，日本的量化宽松政策使得人民币升值压力有所缓解，但并不能改变人民币升值的根本趋势。

许亚鑫认为，人民币和日元同属于亚洲货币，日本采取激进的宽松措施之后，人民币并没有随之大幅贬值。这说明日元对人民币的影响力不断下降，日元大幅贬值不会影响人民币国际化的进程，不会改变人民币升值的趋势。未来人民币可能呈现双边波动的温和升值趋势。

“人民币对日元、美元一直处于升值通道，中国企业对日本出口构成较大压力。人民币单边升值趋势接近尾声。”中央财经大学应用金融系主任韩复龄告诉记者。

警惕资本流入

韩复龄认为，面对日本出台的量化宽松政策，决策部门应对货币政策及时加以微调。在制定货币政策时不能只考虑国内的需求，同时也要考虑国际贸易和外部条件的变化。增强政策调整的灵活性，保护国内企业出口条件不至于继续恶化。同时监管部门要对资金流入流出进行监控，警惕资金不断流入造成资产泡沫。

许亚鑫指出，如果亚洲其他国家竞相效仿日本，加剧货币竞争性贬值压力，贸易战和货币战的争论将再度被点燃。

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